Naběhlý úrok na dluhopisech označuje částku úroku, která se nahromadila na dluhopisu od poslední výplaty úroku, ale dosud nebyla vyplacena držiteli dluhopisu.
Při nákupu dluhopisů na sekundárním trhu musí kupující zaplatit naběhlý úrok prodávajícímu jako součást celkové kupní ceny.
|
Sekundární trh s dluhopisy je místo, kde investoři mohou kupovat a prodávat dluhopisy, které již byly vydány, na rozdíl od primárního trhu, kde jsou dluhopisy původně vydávány subjekty, jako jsou vlády nebo korporace. |
Tento článek se bude zabývat následujícími tématy:
- Jak jsou rozdělovány kupónové platby na dluhopisech s naběhlými úroky?
- Jak se počítají naběhlé úroky na dluhopisech?
- Kde mohu vidět naběhlé úroky?
- Příklad
Jak jsou rozdělovány kupónové platby na dluhopisech s naběhlými úroky?
Pouze registrovaný držitel dluhopisu může obdržet kupónovou platbu, ale investor, který dluhopis prodal, musí být kompenzován za období, během kterého dluhopis držel. Jinými slovy, předchozí vlastník musí obdržet všechny úroky naběhlé před prodejem.
Úrok vyplácený na dluhopisu je kompenzací za peníze, které investor půjčuje emitentovi dluhopisu. Tyto půjčené peníze se nazývají jistina. Jistina bude držiteli dluhopisu splacena při splatnosti. Kdokoli je oprávněným vlastníkem dluhopisu při splatnosti, obdrží částku jistiny. Pokud je dluhopis prodán na trhu před splatností, prodávající obdrží tržní hodnotu dluhopisu.
Úprava naběhlého úroku tedy odpovídá dodatečné částce úroku vyplacené vlastníkovi dluhopisu. Vyplacená částka se rovná zůstatku úroku naběhlého od posledního data platby dluhopisu.
Jak se počítají naběhlé úroky na dluhopisech?
Vzorec pro výpočet naběhlých úroků:
-
- AI = t / T * PMT
- AI = Naběhlé úroky
- t = Dny od poslední kupónové platby
- T = Dny v období kupónové platby
- PMT = Hodnota kupónu za každé období
Existují dvě metody pro počítání počtu dnů v období kupónové platby ( T ) a dnů od posledního kupónového období ( t ) :
- První je skutečný počet dnů v období / skutečný počet dnů v roce, což se obecně používá pro americké státní dluhopisy a pokladniční poukázky.
- Druhá je konvence 30/360, která předpokládá 30 dnů za měsíc a 360 dnů za rok, obvykle používaná pro korporátní dluhopisy.
Kde mohu vidět naběhlé úroky?
Naběhlé kupóny můžete vidět na různých místech na vaší platformě:
- Portfolia > Transakce > klikněte na Transakce dluhopisů
- Portfolia > klikněte na tlačítko s [. . .] na pravém konci pozice > Detaily pozice
Vezměte prosím na vědomí, že na vašich transakčních lístcích budete mít také odhadovaný naběhlý úrok před potvrzením transakcí.
- Při otevření obchodního lístku pro obchod s dluhopisy můžete před zadáním objednávky vidět jakýkoli naběhlý úrok, jak je uvedeno níže:
Při nákupu dluhopisů platíte Tržní hodnotu, Naběhlý úrok a Obchodní poplatky při otevření obchodu.
Příklad
|
Naběhlé kupónové platby na sekundárním trhu Státní dluhopis s nominální hodnotou 1 000 USD a kupónovou sazbou 6% vyplácenou pololetně. Poslední kupónová platba byla provedena 31. března a další platba bude provedena 30. září, což dává období 183 dnů. Kupónová platba za každé období je 30 USD ([6%/2] * 1 000 USD). Pokud obchodník koupí dluhopis 31. května, naběhlý úrok bude 10 USD (30 USD * [61/183]) s použitím konvence počítání dnů: skutečný počet dnů v období / skutečný počet dnů v roce. První držitel dluhopisu má nárok na kupón za své držení období (od 31. března do 30. května), ale protože prodává dluhopisy během období, nebude mu zaplaceno 30. září. Výsledkem je, že kupující dluhopisu mu zaplatí poměrnou částku, tj. 10 USD. Náš kupující obdrží 30 USD v kupónech 30. září (tj. 100% kupónů), ale nebyl vlastníkem dluhopisů po celé období, což je důvod, proč zaplatil prodávajícímu dalších 10 USD, když je koupil. |