Når en option udløber, afhænger resultatet af, om den er in-the-money (ITM) eller out-of-the-money (OTM).
- ITM-optioner bliver som udgangspunkt automatisk udnyttet (for købte optioner) eller tildelt (for udstedte optioner).
- OTM-optioner udløber som udgangspunkt værdiløse.
Børsnoterede optioner
Børsnoterede optioner kan afregnes på to måder:
Fysisk afregning
Ved fysisk afregning leveres eller modtages det underliggende aktiv, typisk aktier eller ETF'er.
Eksempel
Hvis du ejer en købt call-option, der er ITM ved udløb, bliver optionen normalt automatisk udnyttet, og de underliggende aktier bliver leveret til din konto.
Kontantafregning
Ved kontantafregning leveres der ikke et underliggende aktiv. Gevinst eller tab afregnes i stedet kontant.
Dette er typisk tilfældet for indeksoptioner.
Du kan se afregningstypen for den enkelte option i ordrevinduet.
Valutaoptioner (FX-optioner)
For valutaoptioner vælger du afregningstype, når du handler optionen.
Spot
Hvis optionen udnyttes, oprettes en valutaspotposition baseret på optionens strikekurs. Du vil herefter have den resulterende valutaposition på din konto.
Luk til markedskurs
Ved afregningsmetoden Luk til markedskurs lukkes enhver position, der opstår ved udnyttelse af en valutaoption, automatisk til den aktuelle markedskurs.
Hvis en ITM-option udnyttes:
- Der oprettes først en valutaspotposition til strikekursen.
- Positionen lukkes derefter automatisk til den aktuelle markedskurs.
- Forskellen mellem strikekursen og markedskursen afregnes kontant på din konto.
Du modtager derfor ikke en varig valutaposition på kontoen.