Du kan læse om optionsudnyttelse/afregning og -udløb for Valutaoptioner og Børsnoterede optioner nedenfor:
|
Du kan finde de specifikke detaljer om udnyttelse/afregning og udløb i handelsvinduet og -betingelserne for optionen, som du ønsker at handle. |
Valutaoptioner
Vanilla optioner
Udnyttelse/afregning
Ved angivelse af en valutaposition kan du vælge den udnyttelsesmetode, der gælder, hvis optionen ender med at være "in the money". Optioner kan konverteres til en spotposition ved udløb eller kontant afregning. Udnyttelsesmetoden med kontant afregning er tilgængelig for både lange og korte positioner og udføres altid til midtkursen for det bedste bud/udbuds-spænd. Dette anvendes selv under volatile markedsforhold. Udnyttelsesmetoden kan ændres op til én time før udløb.
Udløb
For valutaoptioner er udløb en automatisk proces, hvilket betyder, at du ikke behøver at foretage et call for at styre udnyttelsen eller udløbet. Hvis optionen er “in the money” afregnes den automatisk i den foruddefinerede udnyttelsesmetode, eller optionen udløber automatisk (ophører med at eksistere) kl. 10 EST (Eastern Standard Time) (New York-cut) på udløbsdatoen.
En europæisk option kan kun udnyttes på udløbsdatoen, dvs. på ét enkelt foruddefineret tidspunkt).
Valutaoptioner på CME må ikke eksekveres out of the money, hvorfor sådanne anmodninger vil blive annulleret.
Touch optioner
Udnyttelse/afregning
Positioner med Touch-optioner afregnes automatisk kontakt, når de genererer et afregningsbeløb. Afregningsbeløbet er 100 % af basisvalutaen. Hvis optionen udløber uden udnyttelse, er afregningsbeløbet 0 %. For en One Touch-option er det, når trigger-niveauet er nået. For en No Touch-option er det ved udløb, forudsat at trigger-niveauet ikke er nået.
Selvom gevinst/tab på en lukket Touch-option (f.eks. køb og salg af en option, før den udnyttes/udløber) vil kunne bruges til handel med andre marginprodukter, vil den endelige afregning finde sted ved dagens afslutning (EOD) på samme måde som ved afregning af Vanilla-optioner.
Udløb
One Touch-optioner genererer automatisk afregningsbeløbet ved udløsning før udløb. Ellers (hvis grænsen ikke er nået) udløber optionen automatisk og ophører med at eksistere kl. 10 EST (Eastern Standard Time) (New York-cut). No Touch-optioner ophører med at eksistere, hvis de udløses før udløb (grænseniveauet nås). Hvis en No Touch-option ikke er blevet udløst før udløb, genereres afregningsbeløbet automatisk.
Valutaoptioner på CME må ikke eksekveres out of the money, hvorfor sådanne anmodninger vil blive annulleret.
Du kan finde handelsbetingelserne ved valutaoptionshandel her.
Børsnoterede optioner
Aktie- og kontraktoptioner afregnes typisk fysisk, hvorimod indeksoptioner afregnes kontant.
Aktieoptioner
Udløb og Automatisk udnyttelse
Indehavere af en lang position i amerikanske optioner kan eksekvere optionen på et hvilket som helst tidspunkt inden udløb med undtagelse af den sidste handelsdag. For at eksekvere en lang optionsposition kan en eksekveringsanmodning indtastes i handelsapplikationen; under "Positioner".
Når eksekveringsanmodningen er indtastet bliver optionspositionen lukket til kurs 0, og en position i det underliggende instrument oprettes til strikekursen. Dette sker øjeblikkeligt.
Kunder bør altid overveje at lukke optionspositionen på markedet og erhverve det underliggende instrument separat. Ofte overstiger markedsværdien af optionen den urealiserede gevinst fra åbningen af den underliggende position til strikekursen.
Kontraktoptioner
Udnyttelse og Valør
Saxo Bank tilbyder to typer af kontraktoptioner, som i sidste ende er bestemt af den individuelle børs:
- Amerikanske optioner kan du udnytte online på et hvilket som helst tidspunkt inden udløb.
- Europæiske optioner kan kun blive udnyttet automatisk ved udløb.
Når amerikanske kontraktoptioner er ”in-the-money” kan den blive udnyttet til en specifik futures kontrakt, som så vil være synlig i kontooversigten.
Når kontraktoptioner udløber, vil positionen forblive synlig i kontooversigten indtil valørdagen.
En ”in-the-money” europæisk kontraktoption kan kun blive udnyttet ved udløb.
Udløb og Automatisk udnyttelse
Ved handel med Kontraktoptioner hos Saxo Bank er alle Optionspositioner underlagt en automatisk eksekveringsprocedure ved udløb:
- Alle lange positioner på in-the-money Optioner antages at blive eksekveret
- Alle korte positioner på in-the-money Options antages at blive tildelt
- Alle positioner på out-of-the-money bliver ikke eksekveret
En call option er in-the-money, når strikekursen er under markedsprisen for det underliggende aktiv. En put option er in-the-money, når strikekursen ligger over markedsprisen for det underliggende aktiv. Opgivelse af in-the-money-positioner understøttes ikke. Således skal klienter lukke deres Optionspositioner før udløb.
Nogle børser kan have forskellige tærskler for at afgøre, om en option er OTM eller ITM. Typisk er kun en tick ITM, hvilket dog ikke gælder Hong Kong aktieoptioner, hvor en option kun eksekveres/tildeles, hvis den er mindst 1,5% ITM. Ellers betragtes optionerne som OTM.
Du kan finde handelsbetingelserne ved handel med børsnoterede optioner her.