Was ist ein Kreditrating (Bonität)?
Ein Kreditrating für eine Anleihe gibt Aufschluss über die Kreditwürdigkeit einer Anleihe. Das Rating wird von "Standard & Poors" vergeben und basiert auf der finanziellen Stabilität des Emittenten und seiner Fähigkeit, seinen Schuldverpflichtungen nachzukommen.
Wo finde ich die Bonitätsbewertung einer Anleihe?
Um das Kreditrating einer Anleihe zu prüfen, gehen Sie wie folgt vor:
Klicken Sie auf eine beliebige Anleihe auf der Plattform > vergewissern Sie sich, dass Sie sich auf der Registerkarte Produktübersicht befinden > scrollen Sie nach unten, um die Bonitätsbewertung zu sehen.
Wie ist die Bonitätsbewertung einer Anleihe zu interpretieren?
Die Methodik für die Bewertung von Anleihen umfasst eine gründliche Analyse verschiedener Faktoren, darunter Finanzkraft, Branchendynamik, wirtschaftliche Bedingungen sowie rechtliche und regulatorische Rahmenbedingungen.
Bei Emittentenratings berücksichtigt S&P Faktoren wie die finanzielle Leistungsfähigkeit des Emittenten, Verschuldung, Liquidität und Cashflow-Generierung. Außerdem werden qualitative Aspekte, wie die Qualität des Managements, die Unternehmensführung und das Risikoprofil des Unternehmens bewertet. Die Ratingskala für Emittentenratings reicht in der Regel von 'AAA' (höchste Kreditqualität) bis 'D' (Ausfall).
Bei Instrumenten-/Emissionsratings bewertet S&P die spezifischen Merkmale des Finanzinstruments, wie z. B. die Zahlungspriorität, die Sicherheiten und die Vertragsklauseln. Die Analyse berücksichtigt auch die Wahrscheinlichkeit eines Ausfalls und die Aussichten auf eine Wiederherstellung im Falle eines Ausfalls. Die Ratingskala für die Bonitätseinstufung von Instrumenten/Emissionen reicht ebenfalls von "AAA" bis "D".
Das folgende Schema gibt einen Überblick über die Ratings und zeigt auf, was Anleger von Emittenten oder Instrumenten mit diesen Ratings erwarten können.
| Ratings | Description |
| AAA | Eine mit "AAA" bewertete Verbindlichkeit hat die höchste von S&P Global Ratings vergebene Bewertung. Die Fähigkeit des Schuldners, seinen finanziellen Verpflichtungen nachzukommen, ist äußerst stark. |
AA+ AA AA- | Eine mit 'AA' bewertete Verbindlichkeit unterscheidet sich nur in geringem Maße von den am höchsten bewerteten Verbindlichkeiten. Die Fähigkeit des Schuldners, seinen finanziellen Verpflichtungen nachzukommen, ist sehr hoch. |
A+ A A- | Eine mit "A" bewertete Verbindlichkeit ist etwas anfälliger für die negativen Auswirkungen von Veränderungen der Umstände und der wirtschaftlichen Bedingungen als Verbindlichkeiten in höheren Ratingkategorien. Die Fähigkeit des Schuldners, seinen finanziellen Verpflichtungen nachzukommen, ist jedoch nach wie vor stark. |
| BBB | Eine mit "BBB" bewertete Verpflichtung weist angemessene Schutzparameter auf. Allerdings ist es wahrscheinlicher, dass ungünstige wirtschaftliche Bedingungen oder sich ändernde Umstände dazu führen, dass der Schuldner nicht mehr in der Lage ist, seine finanziellen Verpflichtungen aus der Verpflichtung zu erfüllen. |
BB+ BB BB- | Eine mit "BB" bewertete Verpflichtung ist kurzfristig weniger anfällig als andere Verpflichtungen mit niedrigerem Rating. Sie ist jedoch mit größeren anhaltenden Unsicherheiten oder ungünstigen geschäftlichen, finanziellen oder wirtschaftlichen Bedingungen konfrontiert, die dazu führen könnten, dass der Schuldner nicht in der Lage ist, seine finanziellen Verpflichtungen gegenüber der Verbindlichkeit zu erfüllen. |
B+ B B- | Eine mit "B" bewertete Verbindlichkeit ist anfälliger für Zahlungsausfälle als eine mit "BB" bewertete Verbindlichkeit, aber der Schuldner ist derzeit in der Lage, seine finanziellen Verpflichtungen zu erfüllen. Ungünstige geschäftliche, finanzielle oder wirtschaftliche Bedingungen werden wahrscheinlich die Fähigkeit oder Bereitschaft des Schuldners beeinträchtigen, seine finanziellen Verpflichtungen zu erfüllen. |
| CCC | Eine mit "CCC" bewertete Verbindlichkeit ist derzeit anfällig für Zahlungsausfälle und hängt von günstigen geschäftlichen, finanziellen und wirtschaftlichen Bedingungen ab, damit der Schuldner seinen finanziellen Verpflichtungen nachkommen kann. |
CC+ CC CC- | Eine mit "CC" bewertete Verbindlichkeit ist derzeit sehr anfällig für Zahlungsausfälle. |
C+ C C- | Das "C"-Rating kann verwendet werden, um eine Situation abzudecken, in der ein Konkursantrag gestellt oder eine ähnliche Maßnahme ergriffen wurde, aber die Zahlungen für diese Verpflichtung fortgesetzt werden. |
| D | Eine mit 'D' bewertete Verbindlichkeit ist in Verzug oder bricht ein kalkulatorisches Versprechen. Bei hybriden Kapitalinstrumenten wird die Ratingkategorie "D" verwendet, wenn Zahlungen auf eine Verbindlichkeit nicht zum Fälligkeitstermin geleistet werden, es sei denn, S&P Global Ratings geht davon aus, dass diese Zahlungen innerhalb einer angegebenen Nachfrist erfolgen werden. Jede Nachfrist, die länger als fünf Geschäftstage ist, wird jedoch als versäumte Zahlung betrachtet. |
S&P bewertet Ratings sowohl in Landes- als auch in Fremdwährung. Ratings in Landeswährung spiegeln die Kreditwürdigkeit eines Emittenten oder Instruments in seiner Landeswährung wider und werden durch dieselbe Skala wie Fremdwährungsratings gekennzeichnet. Fremdwährungsratings bewerten das Kreditrisiko in einer anderen Währung als der Landeswährung des Emittenten, wobei Faktoren wie das Wechselkursrisiko und die Verfügbarkeit von Devisenreserven berücksichtigt werden.
Insgesamt zielt die Rating-Methode von S&P darauf ab, eine transparente und konsistente Bewertung des Kreditrisikos vorzunehmen, die es Investoren und Marktteilnehmern ermöglicht, fundierte Entscheidungen zu treffen. Die Ratingskala gibt einen klaren Hinweis auf die Kreditqualität und hilft den Marktteilnehmern, das mit verschiedenen Emittenten und Finanzinstrumenten verbundene relative Kreditrisiko zu verstehen.