Aufgelaufene Zinsen auf Anleihen beziehen sich auf den Zinsbetrag, der seit der letzten Zinszahlung auf eine Anleihe aufgelaufen ist, aber noch nicht an den Anleihegläubiger gezahlt wurde.
Beim Kauf von Anleihen auf dem Sekundärmarkt muss der Käufer die aufgelaufenen Zinsen als Teil des Gesamtkaufpreises an den Verkäufer zahlen.
| Auf dem Sekundärmarkt für Anleihen können Anleger bereits ausgegebene Anleihen kaufen und verkaufen, im Gegensatz zum Primärmarkt, auf dem Anleihen zunächst von Einrichtungen wie Regierungen oder Unternehmen ausgegeben werden. |
Dieser Artikel behandelt die folgenden Themen:
- Wie werden die Kuponzahlungen auf Anleihen mit aufgelaufenen Zinsen verteilt?
- Wie werden die aufgelaufenen Zinsen auf Anleihen berechnet?
- Wo kann ich die aufgelaufenen Zinsen einsehen?
- Beispiel
Wie werden die Kuponzahlungen auf Anleihen mit aufgelaufenen Zinsen ausbezahlt?
Nur der eingetragene Anleihegläubiger kann die Kuponzahlung erhalten. Der Anleger, der die Anleihe verkauft hat, wird für den Zeitraum, in dem er die Anleihe hielt, anteilsmässig entschädigt. Der vorherige Eigentümer wird somit alle vor dem Verkauf aufgelaufenen Zinsen erhalten.
Die für eine Anleihe gezahlten Zinsen sind eine Entschädigung für das Geld, das der Anleger dem Anleiheemittenten leiht. Dieses geliehene Geld wird als Kapital bezeichnet. Der Kapitalbetrag wird bei Fälligkeit an den Anleiheninhaber zurückgezahlt. Wer bei Fälligkeit der Anleihe der rechtmässige Eigentümer ist, erhält den Kapitalbetrag. Wird die Anleihe vor Fälligkeit auf dem Markt verkauft, erhält der Verkäufer den Marktwert der Anleihe.
Die Stückzinsanpassung entspricht also dem zusätzlichen Zinsbetrag, der an den Eigentümer einer Anleihe gezahlt wird. Der gezahlte Betrag entspricht dem Saldo der seit dem letzten Zahlungstermin der Anleihe aufgelaufenen Zinsen.
Wie werden die aufgelaufenen Zinsen auf Anleihen berechnet?
Die Formel für die Berechnung der aufgelaufenen Zinsen:
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- AI = t / T * PMT
- AI = Aufgelaufene Zinsen
- t = Tage seit der letzten Kuponzahlung
- T = Tage in der Kuponzahlungsperiode
- PMT = Kuponwert der jeweiligen Periode
Es gibt zwei Methoden, um die Anzahl der Tage in einer Kuponzahlungsperiode ( T ) und die Tage seit der letzten Kuponperiode ( t ) zu zählen:
- Die erste ist die tatsächliche Anzahl von Tagen in der Periode / tatsächliche Anzahl von Tagen im Jahr, die im Allgemeinen für US-Schatzanleihen und -Rechnungen verwendet wird.
- Die zweite ist die 30/360-Konvention, die von 30 Tagen für einen Monat und 360 Tagen für ein Jahr ausgeht und in der Regel für Unternehmensanleihen verwendet wird.
Wo kann ich die aufgelaufenen Zinsen sehen?
Sie können die gesammelten Kupons an verschiedenen Orten auf Ihrer Plattform prüfen:
- Portfolio > Transaktionen > klicken Sie auf Anleihe-Transaktionen
- Portfolio > klicken Sie auf die Schaltfläche mit [. . .] am rechten Ende der Position > Position-Details
Bitte beachten Sie, dass Sie auch die geschätzten aufgelaufenen Zinsen auf Ihren Transaktionsscheinen haben werden, bevor Sie die Transaktionen validieren.
Beispiel
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Aufgelaufene Kuponzahlungen auf dem Sekundärmarkt Eine Staatsanleihe mit einem Nennwert von 1.000 $ und einem halbjährlich gezahlten Kupon von 6 %. Die letzte Kuponzahlung erfolgte am 31. März, die nächste am 30. September, was einen Zeitraum von 183 Tagen ergibt. Die Kuponzahlung für jeden Zeitraum beträgt 30 $ ([6%/2] * 1.000 $). Wenn ein Händler die Anleihe am 31. Mai kauft, belaufen sich die aufgelaufenen Zinsen auf 10 $ (30 $ * [61/183]), wenn man die Konvention der Tageszählung anwendet: tatsächliche Anzahl der Tage in der Periode / tatsächliche Anzahl der Tage im Jahr. Der erste Anleihegläubiger hat Anspruch auf den Kupon für seine Halteperiode (31. März bis 30. Mai), aber da er die Anleihen während der Periode verkauft, wird er am 30. September nicht ausgezahlt. Daher zahlt ihm der Anleihekäufer den anteiligen Betrag, d. h. 10 $. Unser Käufer erhält am 30. September 30 $ an Kupons (d. h. 100 % der Kupons), aber er war nicht während des gesamten Zeitraums Eigentümer der Anleihen, weshalb er dem Verkäufer beim Kauf der Anleihen zusätzliche 10 $ zahlte. |