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Bitte beachten Sie, dass die Options-Risikoleiter (Options Risk Ladder) nur auf der Plattform SaxoTrader für Desktop zur Verfügung steht. |
Die Options Risk Ladder (ORL) ist ein Tool für Optionshändler, um einen schnellen Überblick über die Risikobelastung („Griechen“) ihres Portfolios für verschiedene Werte des zugrunde liegenden Spots zu erhalten.
Der ORL berechnet PV-Änderungen, Delta, Vega und Theta für einen Bereich von Spotwerten. Der Benutzer kann den Bereich der Spotwerte angeben, den er berücksichtigen möchte.
Da die Definitionen der "greeks" für Aktien und Devisen leicht unterschiedlich sind, geben wir unten eine separate Beschreibung für Aktien und Devisen. Wir beschreiben und interpretieren auch ein Beispiel einer konkreten Risikoleiter.
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Saxos Options-Risiko-Leiter wird nach einem Modell bewertet und stellt daher keine Garantie für tatsächliche Veränderungen in Ihrem Portfolio unter den angezeigten Marktstress-Situationen dar. Die ORL bietet lediglich ihre modellierte Sicht auf den Markt und sollte nicht zur Verwaltung potenzieller Margin-Ereignisse verwendet werden. Die ORL enthält nur eine Teilmenge des von Saxo bereitgestellten Instrumentenuniversums, und daher werden Instrumente, die nicht in dieser Teilmenge enthalten sind, die angezeigten ORL-Ergebnisse nicht beeinflussen. |
Es gibt zwei Möglichkeiten, die Optionsrisikoleiter in SaxoTrader für Desktop anzuzeigen:
- Navigieren Sie zu Modul hinzufügen > klicken Sie auf Optionsrisikoleiter
- Navigieren Sie zur Positionsliste > wählen Sie eine Option > klicken Sie auf Optionsrisikoleiter
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Hinweis: Neben der Optionsrisikoleiter bietet Saxo eine breite Palette weiterer Handelstools an. Um mehr darüber zu erfahren, klicken Sie hier. |
In diesem Artikel erklären wir folgendes:
Equity ORL
PV-Änderung
Die PV-Änderung misst die Änderung des Mark-to-Market-Werts (MTM) des Portfolios als Funktion des zugrunde liegenden Spots. Wenn die PV-Änderung beispielsweise +25.000 USD bei einem Rückgang des Spots um 2 % beträgt, bedeutet dies, dass das Portfolio 25.000 USD gewinnt, wenn der Spot um 2 % von seinem aktuellen Niveau fällt, wenn sonst alles unverändert bleibt.
Delta
Delta misst die Wertänderung des Portfolios bei einem Anstieg des Basiswerts um 1 %. Angenommen, der Basiswert ist die AAPL-Aktie: Ein Delta von -10.000 USD bedeutet, dass ein Anstieg des AAPL-Aktienkurses um 1 % zu einem Verlust von 10.000 USD für das Portfolio führt, wenn sonst alles unverändert bleibt. Ebenso führt ein Rückgang des AAPL-Aktienkurses um 1 % zu einem Gewinn von 10.000 USD für das Portfolio, wenn sonst alles unverändert bleibt.
Vega
Vega misst die Wertänderung des Portfolios bei einer Erhöhung der impliziten Volatilität um 1 %. Beachten Sie, dass 1 % hier „1 Volatilitätspunkt“ bedeutet, also eine Erhöhung von 20 % impliziter Volatilität auf 21 % implizite Volatilität. Angenommen, der Basiswert ist die Aktie AAPL und die implizite Volatilität liegt derzeit unverändert bei 40 %: Ein Vega von +5.000 USD bedeutet, dass eine Erhöhung der impliziten Volatilität von 40 % auf 41 % zu einer Wertsteigerung des Portfolios um 5.000 USD führt. Ebenso führt eine Verringerung der impliziten Volatilität von 40 % auf 39 % zu einem Portfolioverlust von 5.000 USD.
Theta
Theta misst die Wertveränderung des Portfolios allein durch den Zeitablauf. Genauer gesagt misst es die Wertveränderung des Portfolios, wenn die Zeit um einen Tag vorwärts gedreht wird. Ein Theta von -100 USD bedeutet beispielsweise, dass das Portfolio am nächsten Tag 100 USD verliert, wenn nichts anderes passiert.
FX ORL
PV-Änderung
Die PV-Änderung misst die Änderung des Mark-to-Market-Werts (MTM) des Portfolios als Funktion des zugrunde liegenden Spots. Wenn die PV-Änderung beispielsweise +25.000 USD bei einem Rückgang des Spots um 2 % beträgt, bedeutet dies, dass das Portfolio 25.000 USD gewinnt, wenn der Spot um 2 % von seinem aktuellen Niveau fällt, wenn sonst alles unverändert bleibt.
Delta
Delta misst den entsprechenden Betrag von CCY1, den der Händler long oder short ist, also den Betrag an Devisenkassa, den man kaufen oder verkaufen muss, um das Risiko gegenüber dem zugrunde liegenden Spot zu neutralisieren. Nehmen wir beispielsweise an, der zugrunde liegende ist EUR/USD: Ein Delta von +1.000.000 EUR bedeutet dann, dass der Händler derzeit long bei 1.000.000 EUR ist, also muss er 1.000.000 EUR/USD Devisenkassa verkaufen, um sein Risiko zu neutralisieren.
Vega
Vega misst die Wertveränderung des Portfolios bei einer Erhöhung der impliziten Volatilität um 1 %. Beachten Sie, dass 1 % hier „1 Volatilitätspunkt“ bedeutet, also eine Erhöhung von 10 % impliziter Volatilität auf 11 % implizite Volatilität. Angenommen, der Basiswert ist EUR/USD und die implizite Volatilität liegt derzeit unverändert bei 10 %: Ein Vega von +5.000 EUR bedeutet, dass eine Erhöhung der impliziten Volatilität von 10 % auf 11 % zu einer Wertsteigerung des Portfolios um 5.000 EUR führt. Ebenso führt eine Verringerung der impliziten Volatilität von 10 % auf 9 % zu einem Portfolioverlust von 5.000 EUR.
Theta
Theta misst die Wertveränderung des Portfolios allein im Zeitablauf. Genauer gesagt misst es die Wertveränderung des Portfolios, wenn die Zeit um einen Tag vorwärts gedreht wird. Ein Theta von -100 EUR bedeutet beispielsweise, dass das Portfolio am nächsten Tag 100 EUR verliert, wenn nichts anderes passiert.
Erfahren Sie hier mehr über Optionsgriechen bei FX-Optionen
Beispiel einer ORLBetrachten Sie die ORL unten. Der Basiswert ist Nasdaq 100 und der Kunde hält mehrere Optionskontrakte mit unterschiedlichen Ausübungspreisen. Mithilfe des ORL können wir schnell Erkenntnisse über die Risikoexposition des Kunden gewinnen:
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