Analyse der Marginauslastung bei Optionsverfall

Marginauslastung bei Verfall

Wenn sich die Aktienoption (Contract Option) dem Verfall nähert, und die Option im Geld (In The Money) oder relativ nah ist, beginnt das System, die Kosten für den Erwerb der Basiswerte zu berechnen sowie entsprechende Barmittel zu reservieren.

Das System beginnt zwei Stunden vor dem Verfall, Bargeld zu reservieren. Auf diese Weise wird sichergestellt, dass genügend Barmittel vorhanden sind, um die zugrunde liegenden Aktien zum Ausübungspreis zum Zeitpunkt des Ablaufs zu erwerben. Diese Barreserve ist zusätzlich zu der Margin, die für die Aufrechterhaltung aller Marginpositionen benötigt wird.

Die reservierten Barmittel werden als Anfangs- und als Erhaltungsmargin angezeigt - entsprechend ist es möglich, dass die Marginauslastung bei oder nah dem Verfall stark zunimmt. Sollte die Margin-Sicherheitsleistung (Margin Collateral) nicht ausreichen, werden vorrangig nur die Aktienoptionen geschlossen, die am selben Tag auslaufen. Je nach Umständen kann dies dazu führen, dass auch andere Marginpositionen geschlossen werden.

Bei Verfall - Bedeutung

• Wenn die Kontraktoption im Geld ist UND Sie über genügend Bargeld verfügen, um die zugrunde liegende Aktie zu kaufen, wird Ihnen die Kontraktoption zum Ausübungspreis zugeteilt
• Wenn die Kontraktoption im Geld ist UND Sie NICHT über genügend Bargeld verfügen, um die zugrunde liegende Aktie zu kaufen, wird die Saxo Ihre Kontraktoptionsposition vor dem Verfall schliessen

Auslaufende Optionen-Closeout Monitor

Im Bericht Auslaufende Optionen-Closeout Monitor erhalten Sie weitere Details zu den Auswirkungen von auslaufenden Optionen auf Ihre Marginauslastung:

• Gehen Sie via "Mein Profil" zum Bericht Auslaufende Optionen Closeout-Monitor (Daten sind vier Stunden vor dem Verfall der Option verfügbar)
• Ab vier Stunden vor dem bevorstehenden Optionsablauf wird außerdem die anwählbare Beschriftungneben der Marginauslastung angezeigt. Wenn Sie darauf klicken, gelangen Sie zu den Details

Der Bericht bietet einen umfassenden Überblick über die aktuelle Marginauslastung sowie die geschätzte Auslastung unter Berücksichtigung des Verfalls der Option. Er enthält auch eine Aufschlüsselung nach Verfall und Basiswert:

• Geschätzter "Option Expiry Margin" (OEM): Die geschätzte Margin-Anforderung bei Optionsverfall für alle Optionen, die im Geld (in-the-money) sein könnten
• Gewichtung: Die Gewichtung steigt während der Closeout-Risikoperiode (die letzten zwei Stunden vor der Verfallszeit) linear an, bis sie 100% erreicht
• Aktueller OEM: Die reservierte "Option Expiry Margin" innerhalb der Closeout-Periode, d.h. Geschätzter OEM x Gewichtung