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Veuillez noter que l'échelle de risque des options est exclusive à SaxoTrader desktop. |
L'échelle de risque d'options (ORL) est un outil permettant aux traders d'options d'obtenir un aperçu rapide de l'exposition au risque (« grecs ») de leur portefeuille pour différentes valeurs du spot sous-jacent.
L'ORL calcule les variations de PV , Delta, Vega et Theta pour une plage de valeurs ponctuelles. L'utilisateur peut spécifier la plage de valeurs ponctuelles qu'il souhaite prendre en compte.
Les définitions des grecs étant légèrement différentes pour les actions et les devises, nous fournissons ci-dessous une description distincte pour les actions et les devises. Nous décrivons et interprétons également un exemple d'échelle de risque concrète.
Il existe deux façons de visualiser l'échelle de risque des options dans SaxoTrader desktop :
- Accédez à Ajouter un module > cliquez sur Options d'échelle de risque
- Accédez à la liste des positions > sélectionnez une option > cliquez sur Échelle de risque des options
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Remarque : En plus de l'échelle de risque des options, Saxo propose une large gamme d'autres outils de trading. Pour en savoir plus, cliquez ici . |
Dans cet article, nous expliquons ce qui suit :
ORL en actions
Changement de PV
La variation de la valeur actualisée mesure la variation de la valeur de marché (MTM) du portefeuille en fonction du spot sous-jacent. Par exemple, si la variation de la valeur actualisée est de +25 000 USD pour une baisse de 2 % du spot, cela signifie que le portefeuille gagnera 25 000 USD si le spot baisse de 2 % par rapport à son niveau actuel, toutes choses étant égales par ailleurs.
Delta
Le delta mesure la variation de la valeur du portefeuille pour une augmentation de 1 % du cours spot sous-jacent. Par exemple, supposons que le sous-jacent soit l'action AAPL : un delta de -10 000 USD signifie alors qu'une augmentation de 1 % du cours de l'action AAPL entraînera une perte de 10 000 USD pour le portefeuille, toutes choses égales par ailleurs. De même, une baisse de 1 % du cours de l'action AAPL entraînera un gain de 10 000 USD pour le portefeuille, toutes choses égales par ailleurs.
Véga
Le véga mesure la variation de la valeur du portefeuille pour une augmentation de 1 % de la volatilité implicite. Notez que 1 % signifie ici « 1 point de vol », par exemple une augmentation de 20 % à 21 % de la volatilité implicite. Par exemple, supposons que le sous-jacent soit l'action AAPL et que la volatilité implicite soit actuellement stable à 40 % : un véga de +5 000 USD signifie qu'une augmentation de la volatilité implicite de 40 % à 41 % entraînera une augmentation de la valeur du portefeuille de 5 000 USD. De même, une diminution de la volatilité implicite de 40 % à 39 % entraînera une perte de portefeuille de 5 000 USD.
Thêta
Le thêta mesure la variation de la valeur du portefeuille en fonction du temps écoulé. Plus précisément, il mesure la variation de la valeur du portefeuille au fil du temps. Par exemple, un thêta de -100 USD signifie que le portefeuille perdra 100 USD le jour suivant si rien d'autre ne se produit.
FX ORL
Changement de PV
La variation de la valeur actualisée mesure la variation de la valeur de marché (MTM) du portefeuille en fonction du spot sous-jacent. Par exemple, si la variation de la valeur actualisée est de +25 000 USD pour une baisse de 2 % du spot, cela signifie que le portefeuille gagnera 25 000 USD si le spot baisse de 2 % par rapport à son niveau actuel, toutes choses étant égales par ailleurs.
Delta
Le delta mesure le montant équivalent de CCY1 sur lequel le trader est long ou short, c'est-à-dire le montant de FX spot qu'il doit acheter ou vendre pour neutraliser l'exposition au sous-jacent spot. Par exemple, supposons que le sous-jacent soit EUR/USD : un delta de +1 000 000 EUR signifie alors que le trader est actuellement long de 1 000 000 EUR, c'est-à-dire qu'il doit vendre 1 000 000 EUR/USD FX spot pour neutraliser son exposition.
Véga
Le véga mesure la variation de la valeur du portefeuille pour une augmentation de 1 % de la volatilité implicite. Notez que 1 % signifie ici « 1 point de volatilité », par exemple une augmentation de 10 % à 11 % de la volatilité implicite. Par exemple, supposons que le sous-jacent soit l'EUR/USD et que la volatilité implicite soit actuellement stable à 10 % : un véga de +5 000 EUR signifie qu'une augmentation de la volatilité implicite de 10 % à 11 % entraînera une augmentation de la valeur du portefeuille de 5 000 EUR. De même, une diminution de la volatilité implicite de 10 % à 9 % entraînera une perte de portefeuille de 5 000 EUR.
Thêta
Le thêta mesure la variation de la valeur du portefeuille en fonction du temps écoulé. Plus précisément, il mesure la variation de la valeur du portefeuille au fil du temps. Par exemple, un thêta de -100 EUR signifie que le portefeuille perdra 100 EUR le jour suivant si rien d'autre ne se produit.
En savoir plus sur les options grecques sur FX Options ici
Exemple d'ORLConsidérez l'ORL ci-dessous. L'actif sous-jacent est le Nasdaq 100 et le client détient plusieurs contrats d'options à différents prix d'exercice. Nous pouvons utiliser l'ORL pour obtenir un aperçu rapide de l'exposition au risque du client :
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