Comment le bénéfice par action et le ratio prix/bénéfice peuvent-ils vous aider à sélectionner les bonnes actions
Bénéfice par action (BPA)
Il est essentiel, pour la continuité d’une entreprise, qu’elle réalise des bénéfices (ou qu’elle présente des perspectives crédibles de bénéfices futurs). Si l’on compare le bénéfice à un gâteau, il est important de savoir en combien de parts il doit être réparti entre les investisseurs. Le bénéfice par action se calcule en divisant le bénéfice net par le nombre d’actions en circulation. Les entreprises actives à l’international utilisent souvent le terme anglais earnings per share (EPS).
La formule est la suivante :
Sur la plateforme Saxo, le bénéfice par action est calculé quotidiennement pour vous. Vous pouvez le consulter dans les Fondamentaux de chaque action depuis la fiche produit du titre.
Le ratio prix/bénéfice (P/B)
Une mesure de valorisation très courante pour les actions est le ratio cours/bénéfice. On l’abrège souvent en P/B, ou en anglais P/E (Price-Earnings ratio).
Ce ratio est obtenu avec le calcul ci-dessous :
Pour l'action XYZ, par exemple : 244,80 (le cours) divisé par 12,49 (le bénéfice par action) = 18,98. Le ratio cours/bénéfice est mis à jour quotidiennement. C’est pourquoi vous voyez encore 19,51 dans le tableau de l’image ci-dessus.
Interprétation du ratio prix/bénéfice
Le ratio cours/bénéfice indique combien d’années l’entreprise doit réaliser le même bénéfice pour que vous récupériez votre investissement. Plus le ratio est élevé, plus l’attente est longue. Les entreprises dont on anticipe une forte croissance affichent généralement des ratios plus élevés que celles dont la croissance est faible.
Voici quelques lignes directrices utiles :
- P/B < 10 : l’action est sous-valorisée et pourrait être considérée comme un bon achat
- P/B entre 10 et 20 : si vous détenez l’action, vous pouvez envisager de la conserver
- P/B ≥ 20 : l’action est relativement chère ; si vous la détenez, il peut être opportun de réduire votre position
Via votre compte Saxo, vous avez accès à des données financières historiques ainsi qu’à des estimations des chiffres clés futurs. Vous pouvez ainsi observer l’évolution (estimée) au fil des années et calculer le ratio prix/bénéfice projeté.
Comparer des actions avec le sélecteur
Grâce à notre outil de comparaison (le sélecteur), vous pouvez comparer différentes actions entre elles. Dans la barre de recherche, sélectionnez d’abord le produit actions (étapes 1 et 2). Les actions les plus populaires des derniers mois apparaissent en premier. Vous verrez le ratio cours/bénéfice dans une colonne du tableau (3). Vous pouvez ensuite affiner votre recherche grâce aux filtres accessibles via le bouton gris situé en haut du sélecteur.