Processus de compensation (ou "netting")
Le processus de compensation (ou netting) est la consolidation des positions qui se produit lorsque deux positions sur un même instrument et sur un même compte sont dans la direction opposée (l'une est acheteuse et l'autre vendeuse) et réduisent ainsi totalement ou partiellement l’exposition totale au marché de l’instrument. C’est le procédé par lequel une position d’achat et une position de vente sont groupées pour éliminer les deux ou donner un solde restant, si l’une est plus grande que l’autre.
Comme un compte peut avoir plusieurs positions sur le même instrument mais ouvertes à différents moments, le client peut choisir de les fermer explicitement ou implicitement.
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Example: Prenons l'exemple d'un investisseur qui détient sur le même compte les deux positions suivantes:
En fin de journée, lors de la compensation des positions, l'investisseur se retrouvera uniquement short de 1 contrat: [1 (long) - 2 (short) = -1 (soit short de 1 contrat)]. |
Heure du processus de compensation
Deux modes de compensation sont disponibles pour les clients. Dans les deux cas, le règlement final a toujours lieu en fin de journée, mais il peut être pratique de ne voir que les positions ouvertes actives.
Fin de journée (par défaut)
La compensation en fin de journée (EOD - End Of Day) maintient l’ouverture et la visibilité des positions jusqu’au traitement de la compensation en fin de journée.
Compensation en temps réel intra-journalière
La principale différence avec la compensation intra-journalière est que les positions sont compensées immédiatement après l’exécution. Elles disparaissent des listes des positions. Des informations détaillées restent disponibles en tant que nouvelles entrées dans la liste Closed Positions (Positions clôturées).
D’autres informations sur la compensation en temps réel sont disponibles ici: Qu’est-ce que la compensation de position en temps réel ?
Activer/désactiver la compensation en temps réel
Vous pouvez activer la compensation en temps réel à partir de la section "Personnalisation de la plateforme" de chaque plateforme.
Il s’agit d’une fonctionnalité optionnelle (qui ne sera pas activée par défaut) qui peut être désactivée à tout moment par le client, revenant ainsi au système de compensation en fin de journée standard.
Comprendre les ajustements de position après des opérations sur titres
Les OST (opérations sur titres) telles que les divisions d'actions, les regroupements d'actions, les fusions et les conversions peuvent modifier significativement la manière dont vos positions sont reflétées sur votre compte. Ces événements impliquent souvent des changements du nombre d'actions détenues et de leurs prix correspondants. Lorsqu'un événement survient, vos positions existantes sont généralement supprimées à leur prix moyen, puis rétablies avec des quantités et des prix ajustés selon les termes de l'OST. Cela garantit que la valeur totale de vos avoirs reste cohérente, même si le nombre d'actions et leurs prix individuels peuvent changer.
Le processus d'ajustement affecte également la manière dont la position est affichée dans votre portefeuille. Que celle-ci ai été constituée en une seule transactions ou plusieurs, le système remplace toujours votre ligne de titres par une nouvelle position synthétique avec un prix moyen, et toutes les transactions suivants sont alignés sur cette nouvelle base.
Les exemples suivants illustrent ce fonctionnement dans les différents scénarios, vous aidant à comprendre comment vos positions sont recalculées et pourquoi le comportement peut sembler différent après de tels événements.
Exemple 1 : avant et après l'OST (Division d'actions avec ratio : 2-pour-1)
Scénario 1 : Avant l'ost
Détails de chaque transation constituant la position globale sur le titre :
Transaction 1
- Achat de 100 actions à 10 dollars chacune
- ID de position : POS12345
Transaction 2
- Achat de 50 actions à 12 dollars chacune
- ID de position : POS12346
Transaction 3
- Achat de 150 actions à 11 dollars chacune
- ID de position : POS12347
Scénario 2 : Après l'ost
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Vente 300 actions à 10,84 dollars chacune
- ID de position : POS12345, POS12346, POS12347
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Achat de 600 actions à 5,42 dollars chacune (Nouveau prix moyen)
- ID de position : POS67890
Exemple 2 : avant et après l'opération sur titres (Division d'actions avec ratio : 2-pour-1)
Scénario 1 : Avant l'opération sur titres
Détails de la position :
- Achat de 100 actions à 10 dollars (Prix moyen)
- POS22334
Scénario 2 : Après l'opération sur titres
- Vente de 100 actions à 10 dollars chacune
- ID de position : POS22334
- Achat de 200 actions à 5 dollars (Nouveau prix moyen)
- ID de position : POS88991