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"ETN", "ETC",... Vous rencontrez probablement de nombreuses abréviations lorsque vous investissez. Une telle abréviation permet de parler facilement et rapidement d'un certain type de titres, mais elle n'est pas toujours facile à comprendre. Dans cet article, nous souhaitons examiner de plus près certaines des abréviations qui circulent dans le monde de l'investissement, en nous concentrant principalement sur les produits qui sont également considérés comme complexes. |
Consultez l'article dédié aux ETF (Exchange Traded Funds) en cliquant ici.
Vous pouvez aussi lire l'article relatif aux ETF complexes en cliquant ici.
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Conseil : lorsque vous négociez des ETF, des ETC et des ETN, vérifiez le DIC (Document d'Informations Clés) ou KID en anglais (Key Investor Document) Le DIC d'un ETF, d'un ETC ou d'un ETN contient de nombreuses informations précieuses. Entre autres, les coûts du produit contenus dans le tracker y sont indiqués. Ces coûts sont inclus dans le prix. Le prix d'un tracker augmentera donc moins vite (ou baissera plus rapidement) en fonction de ces frais. Chaque ETF, ETC ou ETN a logiquement un coût, et il peut être utile d'en être au moins conscient et/ou de faire des comparaisons entre différents produits.Les risques éventuels associés au produit et la durée recommandée sont également mis en évidence dans le DIC. Même s'il peut sembler impressionnant, un DIC peut vous apporter beaucoup d'informations et de points de vue que vous n'aviez pas auparavant. En outre, tous les DIC sont structurés de la même manière. Au bout d'un certain temps, vous vous familiariserez avec un DIC et trouverez facilement les informations qui vous intéressent. Vous retrouver facilement le DIC dans l'onglet "Documents": |
Les ETCs (Exchange Traded Commodities)
Un ETC suit autant que possible le cours d'une matière première (ou de plusieurs matières premières). La principale différence avec un ETF, et ce qui rend un ETC immédiatement plus complexe, est qu'il s'agit généralement d'un titre de créance, garanti par l'émetteur du produit.
La plupart des ETC utilisent des produits dérivés comme actif sous-jacent. Ces produits dérivés peuvent différer du prix de la matière première elle-même. Si des contrats à terme sont utilisés, par exemple, lorsque la date d'expiration est atteinte, ce contrat à terme doit également être renouvelé à un contrat à terme à plus long terme. Ces processus peuvent entraîner des écarts importants.
En outre, les ETC sont souvent assortis d'un effet de levier et/ou conçus pour être conservés dans votre portefeuille pendant de courtes périodes. Examinez attentivement la dénomination d'un ETC. Ces noms fournissent souvent déjà plus d'informations. Nous vous recommandons également d'examiner attentivement le KID.
Bien entendu, un ETC peut être un complément intéressant à un portefeuille diversifié et il peut donc apporter de la diversification. Par exemple, pendant le conflit entre la Russie et l'Ukraine, nous avons vu de nombreux prix de matières premières augmenter considérablement. Bien qu'un tel conflit ait eu un impact négatif sur les marchés boursiers, de nombreux prix de matières premières ont augmenté.
| Avantages | Inconvénients |
| + Investir facilement dans des matières premières qui seraient autrement difficiles d'accès. + Les prix sont faciles à suivre + Facile à négocier via la bourse + Coût souvent peu élevé |
- Les matières premières présentent souvent une forte volatilité et donc un risque plus élevé. - Les ETC n'investissent souvent que dans une seule matière première et n'offrent donc pas de diversification. - Le prix peut différer de la valeur physique du produit de base en raison de l'utilisation de produits dérivés. Les contrats à terme, par exemple, expirent et doivent être renouvelés. Cela peut entraîner des fluctuations inattendues du prix de l'ETC. |
Les ETNs (Exchange Trade Notes)
Les ETN, comme les ETC, sont également des titres de créance. Un ETN ne contient pas d'actions sous-jacentes, comme c'est généralement le cas pour les ETF. Ils ne sont pas toujours garantis (vous pouvez lire dans le DIC s'il y a une garantie ou non). Bien entendu, les ETN sans garantie présentent également plus de risques. L'émetteur essaiera de répliquer la performance liée à un actif sous-jacent, très souvent un indice boursier ou bien un indice de référence. Souvent, un ETN a également un effet de levier et/ou une performance inverse. Avec un effet inverse, vous pouvez tirer parti d'une baisse de l'actif sous-jacent ("short").
Les ETN en tant que titres de créance font courir un risque élevé au prêteur (l'investisseur qui achète l'ETN), car celui-ci n’est pas certain que l’emprunteur (émetteur de l'instrument financier) lui remboursera l’intégralité de sa dette. Cependant, à la différence des obligations, les ETN n’ouvrent pas de droit au paiement de coupons (nom des intérêts payés aux détenteurs d'obligations).