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Les certificats Stability sont des produits de bourse qui permettent de bénéficier de la stabilité d’un sous-jacent sur une période donnée. Ces produits offrent un remboursement fixe si le sous-jacent se maintient dans un intervalle prédéfini pendant toute la vie du produit jusqu’à échéance. |
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Caractéristiques
Le produit est caractérisé par son niveau de barrière inférieure, son niveau de barrière supérieure, la valeur de son remboursement et sa maturité.
Ainsi, si durant la durée de vie du produit, le niveau du sous-jacent touche l’une des deux barrières, le produit est désactivé et vous perdez la totalité du montant investi. Au contraire, si le sous-jacent n’a jamais touché ni franchi l’une des deux barrières à échéance, le produit vaudra la valeur de son remboursement.
Exemple : soit un stability avec les caractéristiques ci-dessous
- Valeur initiale du sous-jacent : 20 €
- Barrière inférieure : 10 €
- Barrière supérieure : 30 €
- Échéance : 1 an
- Remboursement : 10€
1er scenario :
Le cours du sous-jacent ne touche jamais l’une des deux barrières pendant toute la durée de vie du produit . A maturité, l’investisseur touche la valeur de remboursement.
2ème scenario :
Le cours du sous-jacent touche l’une des deux barrières avant la maturité du produit, dans ce cas, la valeur du produit est nulle et tout le capital investi est perdu.
La valeur d'un stability
La valeur d’un stability oscille entre 0 et sa valeur de remboursement, un prix élevé indique une faible probabilité d’atteindre l’une des deux barrières tandis qu’un un prix faible indique une forte probabilité de toucher l’une des deux barrières.
Ainsi, on comprend que certains paramètres vont influencer le prix du stability :
- L’évolution du prix du sous-jacent : si la distance aux barrières augmentent, le prix du stability augmente. Le prix sera donc maximal, toutes choses égales par ailleurs lorsque le sous-jacent se situe exactement au milieu des barrières.
- Le passage du temps : Plus on est proche de la maturité et plus on a de forte probabilité de gains, dans ce cas le prix du produit augmente.
- L’évolution de la volatilité : Une augmentation de la volatilité augmente la probabilité de perte, et donc une diminution du prix du stability. Au contraire, une diminution de la volatilité fait diminuer la probabilité d’atteinte d’une des deux barrières et donc le produit prend de la valeur.