Qu'est-ce que les ADR, les actions OTC ou de préférence ?

"ADR", "OTC", ... Vous rencontrez probablement de nombreuses abréviations lorsque vous investissez. Une telle abréviation permet de parler facilement et rapidement d'un certain type de titres, mais elle n'est pas toujours facile à comprendre. Dans cet article, nous souhaitons examiner de plus près certaines des abréviations qui circulent dans le monde de l'investissement, en nous concentrant principalement sur les produits qui sont également considérés comme complexes.

Consultez l'article dédié aux actions et leur fonctionnement en cliquant ici.

Vous pouvez aussi lire l'article relatif aux actions non-cotées en cliquant ici.

Dans cet article nous abordons les notions suivantes :

• Les ADRs (American Depository Receipt)

• Les actions négociées de gré à gré aussi appelées : OTC (Over-the-counter)

• Les actions de préférence

Les ADRs (American Depository Receipt)

Un American Depository Receipt (ADR) est un certificat émis par une institution financière américaine pour des sociétés non américaines. Grâce à ce certificat, les entreprises non américaines peuvent plus facilement mettre leurs actions à disposition et lever des capitaux pour les investisseurs qui ont accès au marché boursier américain.

Un ADR est coté en dollars et un ADR représente souvent une action sur le "marché domestique". Mais ce rapport peut également ne pas être de 1 pour 1. Par exemple, un certificat américain d'Alibaba équivaut à 8 actions ordinaires sur le marché d'origine de Hong Kong.

Il est courant que les certificats de dépôt américains fassent l'objet d'une commission d'administration annuelle par certificat de dépôt, qui dépend de l'émetteur. L'objectif de cette commission est de couvrir les coûts liés à la prise en charge par les banques émettrices des processus opérationnels tels que l'inventaire, l'enregistrement, etc.

Étant donné que la valeur de l'ADR est souvent égale à l'évaluation de l'action dans le pays d'origine dans une autre devise, il existe également un risque de change.

Vous voulez savoir quels ADR sont disponibles ? Tapez l'abréviation "ADR" dans la barre de recherche de votre plateforme.

Vous connaissez un nom spécifique ou un code ISIN ? Dans ce cas, vous pouvez également effectuer une recherche à partir de ce texte. Achetez comme n'importe quelle action via le bouton d'achat et le ticket d'ordre.

Vous trouverez ci-dessous quelques exemples d'ADR :

Veuillez noter que la détention d'ADR sur votre compte génère une facturation particulière de frais de détention, pour en savoir plus cliquez ici.

Les actions négociées de gré à gré aussi appelées : OTC (Over-the-counter)

Les actions OTC ne sont pas négociées sur une bourse officielle et centralisée comme Euronext, où tous les ordres d'achat et de vente sont visibles. Sur le marché OTC, les transactions se font par l'intermédiaire de " dealers " qui recherchent l'exécution des ordres, mais qui les exécutent aussi souvent eux-mêmes sur leurs propres registres. Il peut donc arriver que vous souhaitiez vendre à 1 euro, par exemple, et que vous voyiez apparaître un peu plus tard un prix de 1,01 euro. Et que votre ordre n'a finalement pas été exécuté. Ainsi, même si vous vouliez vendre à un prix plus favorable, il se peut qu'un meilleur prix soit obtenu ailleurs sur le marché OTC.

En outre, c'est principalement sur ce marché que sont cotées les entreprises qui ne remplissent pas les conditions d'admission à la cote d'une grande bourse. Grâce au marché OTC, les petites entreprises peuvent encore lever des capitaux. Les entreprises doivent également partager moins d'informations avec le grand public. Moins de règles et moins de transparence signifient automatiquement que la négociation sur ce marché comporte un risque plus élevé.

Le marché OTC comporte de nombreux sous-marchés, dont certains sont déjà plus importants que d'autres. Saxo Banque ne propose pas tous les sous-marchés et tous les types d'actions.

Les actions de préférence

Les actions préférentielles sont souvent identifiées par la désignation "pref" dans le nom du titre. Ces actions ont un caractère assez distinct en ce sens qu'elles se comportent en partie comme une action, mais aussi en partie comme une obligation. Cela est dû à la structure distincte de ces actions. La préférence signifie qu'en tant qu'actionnaire, vous bénéficiez d'une priorité sur les paiements de dividendes par rapport aux actionnaires ordinaires. Vous bénéficiez donc d'une plus grande sécurité (mais pas encore à 100 %). Il s'agit souvent d'un pourcentage fixe par rapport à la valeur de l'action et n'est donc pas lié aux bénéfices réalisés par l'entreprise. Vous remarquez déjà ici qu'elle peut aussi s'apparenter à une obligation, pour laquelle vous recevez un coupon fixe.

Un autre avantage est que les actions préférentielles ont la priorité sur les actionnaires ordinaires en cas de faillite. Certes, les créanciers ont toujours la priorité sur les actionnaires prioritaires.

Vous trouverez ci-dessous quelques exemples d'actions préférentielles :

Parfois, une telle action préférentielle peut également fonctionner de manière "cumulative". Cela signifie que si une entreprise ne peut pas payer de dividende, elle doit quand même se rattraper le plus rapidement possible. Et ce, avant que les actionnaires ordinaires puissent recevoir des dividendes en retour.

Il y a évidemment des inconvénients. Les actions préférentielles ne confèrent aucun droit de vote. En cas de bénéfices plus élevés, il se peut que vous ne receviez pas un dividende supplémentaire, mais seulement le pourcentage convenu. En outre, peu d'entreprises distribuent des actions préférentielles. Vous ne pouvez donc pas opter pour ces actions dans toutes les entreprises. Le dividende que vous obtenez avec les actions préférentielles peut également fluctuer et/ou être lié aux taux d'intérêt du marché. Avant d'investir dans une action préférentielle, nous vous recommandons donc d'examiner attentivement les caractéristiques de ce titre.