Les objectifs de la négociation d'un swap de change sont de couvrir l'exposition au risque de change ou de modifier la date de valeur d'une position Forex ouverte.
Un swap de change correspond à une opérations double : un achat et une vente simultanés, ou vice versa, d'une devise contre une autre devise avec deux dates de valeur différentes. Deux parties conviennent d'un échange de devises un jour donné et conviennent simultanément de dénouer ou d'inverser cette transaction à une date précise dans le futur.
Plus précisément, un swap de change comporte deux volets. Il s'agit d'une combinaison d'une position au comptant et d'une position à terme, ou de deux positions à terme :
- Dans le premier volet, un montant notionnel de devises est acheté ou vendu contre une autre devise à un prix spécifié à une date initiale. La date initiale est appelée "date proche".
- Dans le deuxième volet, un montant notionnel de devise est alors simultanément acheté ou vendu contre l'autre devise à un prix spécifié à une date future spécifiée. La date future est appelée date éloignée.
Un swap de change n'expose que très peu aux fluctuations du taux au comptant en vigueur, car si le premier volet ouvre le risque de marché au comptant, le second volet le compense immédiatement. Un swap de change est généralement utilisé pour couvrir l'exposition au risque de change, ou pour modifier (ou reporter) la date de valeur d'une position de change ouverte.
Exemples
- Exemple 1 : Couverture du risque de change
Une entreprise suédoise est en position longue sur l'EUR pour ses ventes en Europe, mais elle opère principalement en Suède en SEK (Couronne suédoise). Elle doit payer ses fournisseurs allemands en EUR dans un mois.
Pour atténuer le risque de change, elle conclut un swap à un mois en vendant des EUR et en achetant des SEK au prix au comptant, tout en achetant des EUR et en vendant des SEK à un mois d'échéance.
- Exemple 2 : Modifier la date de valeur d'une position ouverte
Un trader a une position ouverte à découvert (short) au comptant sur l'EURUSD. Il souhaite garder cette position ouverte pendant au moins un mois et ne veut pas proroger la position chaque jour.
Pour modifier la date de valeur, le trader entre dans un swap à échéance un mois en achetant de l'EUR et en vendant de l'USD au prix spot, tout en vendant de l'EUR et en achetant de l'USD un mois à l'avance.
Conditions de trading
| Instruments | Plus de 130 paires de devises, ainsi que de l'or, l'argent |
| Échéance | Les échéances négociables vont de J+2 au comptant à 1 an |
| Montant | Exposition jusqu'à 25 000 000 d'euros |
| Prix | Exprimée en termes de Pip* |
| RFQ |
Indisponible Une demande de cotation (Request For Quote) est un moyen pour les traders d'obtenir des cotations électroniques sur des stratégies d'options à plusieurs jambes. |
| Spread | Défini comme la distance entre le prix de l'offre (Bid) et de la demande (Ask) de swap, qui peut varier en fonction de la liquidité et des conditions du marché |
| Gains/Pertes | Peut être suivi dans le résumé du compte, listé dans la deuxième devise (c'est-à-dire USD pour la paire EURUSD) |
| Marge |
Exigence de marge Forex au comptant + Exigence de marge de taux d'intérêt Pour plus d'informations, cliquez sur Marge pour contrat à terme sur devises |
| Ordres |
Ordre au marché ou ordre à cours limité "Fill or Kill" (FOK). "Fill or Kill" signifie que l'ordre est exécuté en totalité immédiatement ou qu'il est rejeté s'il ne peut être exécuté en totalité. Les exécutions partielles ne sont pas prises en charge. |
| Compensation des positions (Netting) |
Lorsque la date de valeur d'une position ouverte sur contrat à terme est égale à la date de valeur au comptant, elle est traitée comme une position au comptant. À partir de ce moment, les positions détenues à la fin d'une journée de négociation sont reportées au prochain jour ouvrable disponible. |
| Horaires de négociation | Ouvert à la négociation 24h/24 et 6j/7 |
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Définition : *PIP |