Una corporate action è una qualsiasi operazione intrapresa da una società che abbia un impatto diretto sui propri azionisti. Esistono diverse tipologie di corporate action, ciascuna con effetti specifici sui titoli detenuti dagli investitori.
Tra le corporate action più comuni rientrano:
- il pagamento dei dividendi,
- i frazionamenti azionari (stock split),
- le offerte pubbliche di acquisto o scambio (tender offer),
- le operazioni di fusione e acquisizione.
Questo articolo tratta i seguenti argomenti:
- Dove trovo le corporate action nel mio rapporto?
- Corporate action obbligatorie e volontarie
- Informazioni relative a una corporate action
- Come effettuare una scelta in una corporate action volontaria
- Eventi di corporate action
Dove trovo le corporate action nel mio rapporto?
Sulle nostre piattaforme puoi visualizzare le corporate action accedendo al:
Menu principale > Seleziona Conto > Operazioni sul capitale > Attivo / Scaduto
Se visualizzi corporate action sulle tue posizioni CFD e desideri maggiori informazioni, ti invitiamo a consultare l’articolo: Cosa sono gli aggiustamenti di cassa sui CFD (CFD Cash Adjustments)?
Corporate action obbligatorie e volontarie
Per ogni corporate action è indicato se si tratta di un evento obbligatorio o volontario.
Corporate action obbligatorie
Sono eventi che non richiedono alcuna azione da parte tua e sui quali non è possibile intervenire.
Un esempio tipico è il pagamento dei dividendi.
Corporate action volontarie
Sono eventi in cui puoi scegliere tra due o più opzioni.
Un esempio è un aumento di capitale, in cui, come azionista, puoi decidere se acquistare nuove azioni a un prezzo prestabilito.
Le corporate action possono essere filtrate come segue:
-
Attive
Eventi attualmente in corso.
Se l’evento è volontario, puoi effettuare una scelta. Se non effettui alcuna scelta entro la scadenza, verrà applicata automaticamente l’opzione di default. -
Scadute
Eventi completati o annullati, sui quali non è più possibile intervenire.
Informazioni relative a una corporate action
Per visualizzare i dettagli di una specifica corporate action volontaria, clicca sulla relativa riga dell’evento.
Come effettuare una scelta in una corporate action volontaria
- Accedi a Operazioni sul capitale e clicca su Eventi.
- Nella finestra pop-up troverai la sezione Dettagli, che include le seguenti informazioni:
-
Evento
Tipo di corporate action (consulta la sezione Tipologie di eventi per maggiori dettagli). -
Stato evento
Indica se hai già effettuato una scelta o meno. -
Tipologia Operazione sul capitale
Consente di selezionare l’opzione di pagamento dal menu a tendina (Contanti, Strumenti finanziari, o una combinazione di entrambi).
Questa opzione è disponibile solo per due tipologie di evento:- Reinvestimento dei dividendi
-
Opzione sui dividendi
In entrambi i casi la scelta è binaria: contanti oppure titoli.
Per tutte le altre corporate action volontarie, la scelta avviene inserendo una quantità.
-
Conto
Il rapporto su cui sono detenuti gli strumenti. -
Quantità idonea
Il numero di strumenti (azioni, diritti, ecc.) utilizzabili per l’elezione.
-
Evento
- Nella parte inferiore della schermata puoi inserire la quantità di strumenti da assegnare a ciascuna opzione e cliccare su applica.
Dopo la scadenza, eventuali strumenti non utilizzati verranno automaticamente assegnati all’opzione di default.
Dashboard Dividendi e Cedole (Dividends and Coupons)
La dashboard Dividendi e Cedole offre una vista consolidata dei proventi derivanti dalle corporate action, inclusi:
- dividendi azionari
- cedole obbligazionarie
In un’unica schermata puoi:
- Analizzare un grafico storico dei pagamenti in contanti e un grafico di allocazione
- Consultare l’elenco degli eventi storici con date chiave e importi netti
- Monitorare i pagamenti futuri non ancora contabilizzati selezionando Mostra i prossimi dividendi
Eventi di corporate action
Esistono numerose tipologie di eventi. Di seguito sono descritti i più comuni.
Dividendo in contanti
Il dividendo in contanti è un pagamento effettuato dalla società ai propri azionisti utilizzando gli utili aziendali.
L’importo viene accreditato sul rapporto in cui sono detenute le azioni alla data di pagamento, indicata nella pagina della corporate action.
I dividendi sono accreditati al netto delle eventuali imposte applicabili.
Nella maggior parte dei casi, i dividendi in contanti sono eventi obbligatori.
Dividendo in azioni con opzione di reinvestimento (DRIP)
Alcune società offrono un Dividend Reinvestment Plan (DRIP), che consente di reinvestire i dividendi in nuove azioni invece di ricevere contanti.
In questo caso, l’evento è volontario e puoi scegliere tra:
- pagamento in contanti
- pagamento in azioni
Se scegli le azioni, l’importo del dividendo verrà utilizzato per acquistare nuovi titoli. Eventuali frazioni saranno liquidate in contanti.
È possibile impostare un’istruzione permanente sui dividendi (Istruzioni sui dividendi) nella sezione corporate action della piattaforma, così da automatizzare la scelta futura.
Aumento di capitale / Diritti di opzione (Rights issue)
Un aumento di capitale consente agli azionisti di acquistare nuove azioni a un prezzo prefissato.
Assegnazione dei diritti
In base alle azioni detenute alla data ex-date, riceverai dei diritti, visibili come “XXXX – Rights” nel tuo portafoglio.
Possibilità di sottoscrizione
I diritti consentono di acquistare nuove azioni entro un periodo e a un prezzo definiti.
Se non effettui alcuna scelta, i diritti inutilizzati verranno assegnati all’opzione di default.
(Esempi numerici, vendita/acquisto dei diritti, requisiti di funding, oversubscription e scadenze operative seguono la stessa logica descritta nella versione originale.)
Esempio 1
Supponiamo che per acquistare 1 nuova azione siano necessari 2 diritti.
Se possiedi 50 diritti, puoi quindi acquistare 25 azioni (50 / 2).
Di conseguenza, se desideri acquistare 20 azioni, dovrai inserire:
1: Esercizio > Quantità: 40 (2 × 20) > Utilizza diritti
In questo caso, 10 diritti resteranno inutilizzati.
Se non desideri acquistare nuove azioni, non è richiesta alcuna ulteriore operazione.
Vediamo un altro esempio
Esempio 2
Posizione idonea: 32 diritti
1: Esercizio (ossia acquisto di nuove azioni utilizzando i diritti)
- Costo: 10 USD
-
Rapporto di assegnazione: 1 azione XXXXX ogni 6 diritti detenuti
(ovvero viene assegnata 1 nuova azione ogni 6 diritti)
1: Decadenza (opzione predefinita)
In questo caso non vengono acquistate nuove azioni e i diritti non utilizzati decadono.
- Nell’esempio sopra, puoi acquistare un massimo di 5 azioni (32 / 6 = 5,3).
- Per ogni 1 azione è necessario utilizzare 6 diritti. Ti verranno assegnati 32 diritti e il prezzo di sottoscrizione è pari a 10 USD per azione.
- Se desideri acquistare il numero massimo di azioni disponibili (5 azioni), dovrai utilizzare 30 diritti (5 × 6).
- In questo caso, l’esborso complessivo sarà pari a 50 USD (5 × USD 10).
- Dopo l’acquisto delle 5 azioni, rimarranno inutilizzati 2 diritti, poiché disponi di 32 diritti ma ne puoi utilizzare solo 30.
Acquisto e vendita dei diritti
Nell’esempio precedente, restano 2 diritti inutilizzati, che non possono essere esercitati. A seconda delle caratteristiche dell’operazione, i diritti inutilizzati possono essere trasferibili o non trasferibili.
- Diritti non trasferibili: non possono essere acquistati né venduti.
- Diritti trasferibili: possono generalmente essere negoziati sul mercato.
Se desideri acquistare o vendere diritti, ti invitiamo a contattarci: faremo il possibile per assisterti.
Se non fornisci alcuna istruzione entro la data di scadenza, i diritti verranno venduti per tuo conto, ove possibile, prima della loro scadenza.
Questa procedura è applicabile solo alle posizioni con un valore superiore a 10 EUR e non è disponibile per:
- strumenti quotati nell’area APAC;
- warrant di sottoscrizione sul mercato portoghese.
Per i mercati APAC, Portogallo e Belgio, non procederemo alla vendita automatica dei diritti non esercitati. In questi casi:
- potrai vendere i diritti autonomamente;
- i diritti non esercitati verranno successivamente stornati a valore zero dal portafoglio.
Qualora l’emittente riconosca proventi di decadenza (lapse/bookbuild) sui diritti non esercitati, tali importi verranno accreditati di conseguenza.
Note aggiuntive:
- I diritti negoziabili sul mercato belga non verranno venduti per tuo conto a causa di limitazioni di mercato.
- La vendita dei diritti è sempre effettuata secondo un criterio di best effort e non è garantita.
Se desideri esercitare i diritti, assicurati di inserire le istruzioni nel multiplo corretto.
Nell’esempio precedente, il multiplo corretto è 6 diritti per azione.
Pertanto:
- il numero totale di diritti utilizzati deve essere multiplo di 6;
- nell’esempio, sono stati utilizzati 30 diritti (6 × 5).
Se l’istruzione non rispetta il multiplo corretto, potrebbe essere rifiutata.
Per alcune operazioni societarie è prevista la sovrasottoscrizione (oversubscription), che consente di richiedere l’acquisto di un numero di azioni superiore a quello inizialmente spettante. In questo caso:
- è necessario esercitare prima il numero massimo di diritti disponibili tramite l’opzione “Exercise”;
- successivamente, è possibile richiedere ulteriori azioni tramite “Oversubscription”, sempre nel multiplo corretto.
L’approvazione della sovrasottoscrizione non è garantita.
Devi assicurarti che il rapporto sul quale sono presenti i diritti disponga di liquidità sufficiente per coprire il costo dell’operazione.
Cliccando sull’icona “i” troverai indicata la data entro la quale la liquidità deve essere disponibile.
In assenza di fondi sufficienti alla data richiesta, l’istruzione verrà rifiutata senza preavviso.
Dopo la data di scadenza dell’evento, potrebbero essere necessari alcuni giorni affinché:
- i diritti vengano convertiti in azioni, oppure
- siano venduti e rimossi dalla panoramica del portafoglio.
Non esiste una risposta univoca. La decisione dipende:
- dalle caratteristiche specifiche dell’operazione;
- dalle tue preferenze e dalla tua strategia di investimento.
Spetta a te valutare se desideri o meno aumentare la tua partecipazione acquistando nuove azioni.
Spin-off
Uno spin-off avviene quando una società crea una nuova entità indipendente distribuendo o vendendo azioni di una propria divisione.
Il valore dell’azione della società madre si riduce, ma gli azionisti ricevono azioni della nuova società come compensazione.
Stock split e reverse stock split
Uno stock split aumenta il numero di azioni in circolazione riducendo il prezzo unitario, senza modificare il valore complessivo dell’investimento.
Un reverse stock split ha l’effetto opposto: riduce il numero di azioni aumentando il prezzo unitario.
In entrambi i casi, la percentuale di proprietà della società rimane invariata.
Delisting
Il delisting indica che uno strumento non è più negoziabile sull’exchange di riferimento.
Le cause possono includere fallimento, fusione o cambio di mercato di quotazione.
Per ulteriori informazioni, consulta il sito dell’emittente o contatta il nostro servizio clienti.
Assemblee obbligazionarie e consent event
Attualmente, i fornitori di dati non consentono di supportare pienamente assemblee degli obbligazionisti e consent event.
Faremo comunque il possibile per assisterti in caso di richiesta tempestiva, pur non potendo garantire la partecipazione o il rimborso di eventuali costi.
Altri tipi di eventi
Esistono molte altre tipologie di corporate action.
Per maggiori dettagli, visita la sezione dedicata alle corporate action sul nostro sito.