L’esposizione assoluta è l’ammontare attualmente investito in una particolare posizione e rappresenta l’importo che un investitore potrebbe potenzialmente perdere su tale investimento. Dato che l'esposizione tiene conto della quantità di titoli in possesso e del prezzo di mercato di questi, corrisponde al valore della posizione. L'analisi dell'esposizione assoluta consente all'investitore di gestire l'ammontare di rischio/dell’esposizione per ciascuna posizione, riducendola per alcuni strumenti e aumentandola per altri, al fine di bilanciare il rischio di portafoglio.
1) Strumenti che non utilizzano il margine
Per le obbligazioni, gli interessi maturati accumulati che non sono ancora stati realizzati sono inclusi nel calcolo dell'esposizione assoluta. Se la valuta della posizione è diversa dalla valuta del conto, viene applicato il tasso di cambio per l’intero importo dell’esposizione per determinare l’esposizione nella valuta del conto. BG SAXO utilizza questo metodo per misurare l’esposizione per i seguenti tipi di prodotto:
- Obbligazioni
- Azioni
- ETF
Esposizione assoluta = ((Quantità x Valore di mercato) + Interessi maturati su obbligazioni) x tasso di cambio
Esempio
Si supponga di detenere 60 obbligazioni XYZ, con un prezzo di mercato corrente di 100 USD, interessi maturati di 130 USD e che il tasso di cambio di mercato USD/EUR sia di 1 USD = 0,85 EUR, quindi l'esposizione assoluta della posizione obbligazionaria XYZ sia calcolata come segue:
Esposizione assoluta = ((60 x 100) + 130) x 0,85 = 620,5 EUR
2) Prodotti che utilizzano il margine
Per gli strumenti a margine quali i CFD, l'esposizione tiene conto dell'ammontare detenuto a un tasso dato dalla differenza tra il prezzo di chiusura e quello di apertura. BG SAXO misura il valore di chiusura delle posizioni aperte sui prodotti che utilizzano il margine mediante l'utile lordo non realizzato e la perdita delle posizioni aperte se venissero chiuse.
L’esposizione è calcolata come segue:
Esposizione assoluta = Quantità x (Prezzo di chiusura – prezzo di apertura) x Tasso di cambio
Esposizione assoluta percentuale
L'esposizione di posizione può essere misurata relativamente all'esposizione totale del conto, che è il valore totale delle posizioni aperte. Indica la percentuale del valore totale del portafoglio investita in una posizione specifica.
Ad esempio, per misurare qual è l’esposizione percentuale della posizione sul titolo XYZ, il cui valore è di 11’500 EUR e l'esposizione totale / valore totale delle posizioni è di 590’000 EUR:
Esposizione assoluta % = Valore della posizione / Valore complessivo delle posizioni
= (11’500 / 590'000) x 100 = 1.95%
La somma delle esposizioni assolute per tutte le posizioni in conto corrisponde al valore totale delle posizioni aperte ed è un valore che cambia in tempo reale al variare dei prezzi degli strumenti finanziari detenuti e del tasso di cambio (se in portafoglio sono presenti strumenti in valuta diversa da quella del conto).