Wat is een credit rating?
Een credit rating voor een obligatie geeft de kredietwaardigheid van een obligatie weer. De credit rating wordt toegekend door Standard and Poors (S&P) en is gebaseerd op de financiële stabiliteit van de uitgever en haar vermogen om aan haar schuldverplichtingen te voldoen.
Waar kan ik de credit rating van een obligatie vinden?
Om de credit rating van een obligatie te vinden, kunt u de volgende stappen volgen:
Kies een obligatie in het platform > Overzicht > scroll naar beneden en u ziet credit rating.
Hoe interpreteer ik de credit rating van obligaties?
De methodologie voor het beoordelen van obligaties omvat een grondige analyse van verschillende factoren, waaronder de financiële stabiliteit van de uitgever, de dynamiek van de sector, economische omstandigheden en wet- en regelgeving.
Voor ratings van uitgevers houdt S&P rekening met factoren zoals de financiële prestaties van de uitgever, hefboomwerking, liquiditeit en het genereren van kasstromen. Het beoordeelt ook kwalitatieve aspecten zoals de kwaliteit van het management, corporate governance en het bedrijfsrisicoprofiel. De ratingschaal voor kredietratings van uitgevers loopt doorgaans van 'AAA' (hoogste kredietwaardigheid) tot 'D' (wanbetaling).
Als het gaat om ratings van instrumenten/emissies, beoordeelt S&P de specifieke kenmerken van het financiële instrument, zoals de prioriteit van betaling, het onderpand en de afspraken. Bij de analyse wordt ook gekeken naar de kans op wanbetaling en de vooruitzichten op herstel in het geval van wanbetaling. De ratingschaal voor kredietratings van instrumenten/emissies loopt van 'AAA' tot 'D'.
Het volgende schema biedt een overzicht van ratings en schetst wat beleggers kunnen verwachten van uitgevers of instrumenten met deze ratings.
| Ratings | Omschrijving |
| AAA |
Een obligatie met een 'AAA'-rating heeft de hoogste rating toegekend gekregen door S&P Global Ratings. Het vermogen van de debiteur om aan zijn financiële verplichtingen te voldoen is zeer sterk. |
|
AA+ AA AA- |
Een obligatie met een 'AA'-rating verschilt slechts in geringe mate van de obligaties met de hoogste rating. De debiteur is zeer goed in staat om zijn financiële verplichtingen na te komen. |
|
A+ A A- |
Een obligatie met een 'A'-rating is iets gevoeliger voor de nadelige gevolgen van veranderingen in omstandigheden en economische voorwaarden dan obligaties in hogere ratingcategorieën. De debiteur is echter nog steeds in staat om aan zijn financiële verplichtingen te voldoen. |
|
BBB |
Een obligatie met een 'BBB'-rating vertoont adequate beschermingsparameters. Het is echter waarschijnlijker dat ongunstige economische omstandigheden of veranderende omstandigheden ertoe zullen leiden dat de debiteur minder goed in staat is om aan zijn financiële verplichtingen te voldoen. |
|
BB+ BB BB- |
Een obligatie met een 'BB'-rating is op korte termijn minder kwetsbaar dan andere obligaties met een lagere rating. Ze heeft echter te maken met grote aanhoudende onzekerheden of blootstelling aan ongunstige zakelijke, financiële of economische omstandigheden die ertoe kunnen leiden dat de debiteur onvoldoende in staat is om zijn financiële verplichtingen ten aanzien van de obligatie na te komen. |
|
B+ B B- |
Een obligatie met een rating 'B' is kwetsbaarder voor wanbetaling dan obligaties met een rating 'BB', maar de debiteur heeft momenteel de capaciteit om aan zijn financiële verplichting te voldoen. Ongunstige zakelijke, financiële of economische omstandigheden zullen waarschijnlijk het vermogen of de bereidheid van de debiteur om aan zijn financiële verplichting te voldoen, aantasten. |
|
CCC |
Een obligatie met een 'CCC'-rating is momenteel kwetsbaar voor wanbetaling en is afhankelijk van gunstige zakelijke, financiële en economische omstandigheden voor de debiteur om zijn financiële verplichting ten aanzien van de obligatie na te komen. |
|
CC+ CC CC- |
Een obligatie met een 'CC'-rating is momenteel zeer kwetsbaar voor wanbetaling. |
|
C+ C C- |
De 'C'-rating kan worden gebruikt voor een situatie waarin een faillissementsaanvraag is ingediend of een vergelijkbare actie is ondernomen, maar de betalingen op deze obligatie worden voortgezet. |
| D | Een obligatie met een 'D'-rating is in gebreke of in strijd met een impliciete belofte. Voor hybride kapitaalinstrumenten wordt de ratingcategorie 'D' gebruikt wanneer betalingen op een obligatie niet worden gedaan op de vervaldatum, tenzij S&P Global Ratings van mening is dat dergelijke betalingen zullen worden gedaan binnen een vermelde respijtperiode. Een vermelde respijtperiode van meer dan vijf werkdagen wordt echter beschouwd als een gemiste betaling. |
S&P beoordeelt ratings in zowel lokale als vreemde valuta. Ratings in lokale valuta weerspiegelen de kredietwaardigheid van een uitgever of instrument in de binnenlandse valuta en worden aangeduid met dezelfde schaal als ratings in vreemde valuta. Ratings in vreemde valuta beoordelen het kredietrisico in een andere valuta dan de binnenlandse valuta van de uitgever, waarbij rekening wordt gehouden met factoren zoals het valutarisico en de beschikbaarheid van deviezenreserves.
In het algemeen is de ratingmethodologie van S&P gericht op een transparante en consistente beoordeling van kredietrisico's, zodat beleggers en marktdeelnemers weloverwogen beslissingen kunnen nemen. De ratingschaal geeft een duidelijke indicatie van de kredietwaardigheid en helpt marktdeelnemers inzicht te krijgen in het relatieve kredietrisico van verschillende uitgevers en financiële instrumenten.