Optiegrieken geven inzicht in de prijsvorming van opties. De koers van de onderliggende waarde, de looptijd van de optie en de volatiliteit zijn van invloed op de optiepremie. Deze variabelen veranderen voortdurend en optiegrieken geven hierover meer inzicht.
Delta
De delta geeft weer hoe de prijs van de optiepremie verandert bij een verandering van de koers van de onderliggende waarde. Bij een calloptie zit de waarde van delta tussen 0 en 1, bij een putoptie tussen 0 en -1.
Stel de delta van een calloptie is 0,5, dan betekent dit dat wanneer de onderliggende waarde met 1 punt (bijvoorbeeld een euro) stijgt, de optiepremie met 0,5 punt (0,50 euro) stijgt.
Gamma
De gamma geeft de verandering van de delta weer wanneer de koers van de onderliggende waarde beweegt. Wanneer de onderliggende waarde beweegt, dan wordt de optie meer in-the-money of out-of-the-money. Hierdoor verandert de delta ook. Wanneer de optie at-the-money is, dan is de gamma het grootst.
De waarde van gamma zit tussen 0 en 1. Wanneer de gamma bijvoorbeeld 0,02 is betekent dit dat wanneer de koers van de onderliggende waarde met 1 punt stijgt, de delta met 0,02 stijgt en andersom, wanneer de koers van de onderliggende waarde met 1 punt daalt, de delta met 0,02 daalt.
Kortlopende opties hebben een hogere gamma. Dit komt omdat kortlopende opties minder tijds- en verwachtingswaarde hebben.
Vega
De vega geeft de verandering van de optiepremie weer wanneer de volatiliteit verandert. Volatiliteit geeft de te verwachten beweeglijkheid van de koers van de onderliggende waarde tot expiratiedatum. Dit wordt de Implied Volatility (IV) genoemd en de IV wordt in procenten uitgedrukt. Wanneer de volatiliteit toeneemt wordt meer beweging in de koers van de onderliggende waarde verwacht en stijgt de optiepremie en andersom, wanneer de volatiliteit afneemt wordt er minder beweging in de koers van de onderliggende waarde verwacht en daalt de optiepremie.
De vega is altijd positief en is hetzelfde bij een call en put met dezelfde looptijd en uitoefenprijs. Hoe langer de looptijd van de optie, hoe hoger de vega. Wanneer de vega bijvoorbeeld 0,75 is en de IV stijgt met 1%, dan stijgt de optiepremie met 0,75 punten.
Theta
De theta geeft weer hoeveel tijds- en verwachtingswaarde per dag uit de optiepremie loopt. Hoe korter de looptijd van een optie, hoe sneller de tijds- en verwachtingswaarde uit de optiepremie loopt. Wanneer de theta van een optie -0,16 bedraagt, dan daalt de optiepremie met 0,16 punten per dag.
Wanneer de volatiliteit hoog is, dan zal de theta ook hoger zijn. Dit komt omdat de beweeglijkheid van de koers van de onderliggende waarde ook hoger is.
Rho
Rho geeft aan hoeveel de optiepremie verandert bij een verandering van de rentestand. Bij een rho van 0,5 stijgt de optiepremie met 0,50 punten wanneer de rente met één procent stijgt.
Bij Saxo kunt u optiegrieken als kolom toevoegen bij de koersen van opties en ook in uw portefeuille. Meer informatie over opties vindt u in dit artikel.
Opties zijn complexe, risicovolle producten en vereisen kennis, beleggingservaring en in veel toepassingen een hoge risicoacceptatie. Wij adviseren u, voordat u in opties belegt, u goed te informeren over de werking en risico’s. In de Gebruikersvoorwaarden van Saxo Bank vindt u hier meer informatie over in de Belangrijke Informatie Opties, Futures, Margin en tekortenprocedure. Ook kunt op de website van Saxo Bank het Essentiële-informatiedocument van de optie raadplegen waarin u wilt beleggen.