Een warrant is een door een financiële instelling uitgegeven afgeleid product dat de houder ervan het recht geeft om een bepaalde onderliggende waarde (aandelen, indices, valuta's en grondstoffen) te kopen (call) of te verkopen (put) tegen een vaste prijs (de uitoefenprijs of "strike") tot een bepaalde datum.
Het voornaamste belang van de uitgifte is de koper een hefboomeffect te bieden met betrekking tot de ontwikkeling van een onderliggende waarde (een warrant kan 5% stijgen, terwijl het aandeel 1% stijgt = hefboom van 5).
Om een warrant (call of put) te verwerven, zal de belegger een premie moeten betalen (aankoop van de warrant). De marktprijs van de warrant is vaak gelijk aan de korting die de houder van de warrant krijgt bij uitoefening van zijn recht. Als de belegger besluit zijn recht uit te oefenen, kan hij de onderliggende waarde kopen of verkopen tegen de uitoefenprijs.
Voordelen
Warrants kunnen worden gebruikt voor verschillende soorten strategieën en beleggingen. Zij kunnen worden gebruikt om een portefeuille te diversifiëren, om een positie af te dekken of voor speculatieve doeleinden. De verschillende voordelen zijn:
- Hefboomeffect: maakt het mogelijk de winsten te vermenigvuldigen ten opzichte van de onderliggende waarde;
- Eenvoudige handel: doorlopende notering met gegarandeerde liquiditeit;
- De kosten van de belegging: de premie vertegenwoordigt een gering bedrag in vergelijking met de waarde van de onderliggende waarde;
- Goedkope bescherming: u kunt zich beschermen tegen neerwaartse risico's door een warrantpositie in te nemen die omgekeerd evenredig is aan uw portefeuille;
- Geen verplichting om de warrant uit te oefenen;
- Het maximale verlies is beperkt tot het belegde bedrag.
Risico's en voorzorgsmaatregelen
Aan alle vormen van beleggingen zijn risico's verbonden. Het is raadzaam om goed geïnformeerd te zijn en te weten hoe warrants werken alvorens in de aandelenmarkt te investeren. In het algemeen brengt een belegging met een hoog rendementspotentieel grotere risico's met zich mee. Sommige beleggingen kunnen leiden tot een totaal verlies van het belegde kapitaal, of zelfs, voor de meest speculatieve beleggingen, tot een verlies dat groter is dan het belegde kapitaal.
In het geval van warrants is het belangrijk de onderliggende mechanismen en de risico's te begrijpen. Het is met name van belang rekening te houden met de volgende risico's
- De tijdswaarde: de warrant verliest waarde naarmate de vervaldatum nadert. Op de vervaldag is de tijdswaarde nul.
- Volatiliteit: de volatiliteit weerspiegelt de amplitude van de bewegingen van de onderliggende waarde. Het heeft een zeer sterke invloed op de evolutie van de premie van de warrant. Hoe hoger de volatiliteit, hoe hoger de premie. Het effect op de premie van de warrant is onzeker: wat de stijging van de onderliggende waarde oplevert, kan gedeeltelijk teniet worden gedaan door de daling van de volatiliteit.
- Hefboomeffect: Beleggers in warrants profiteren van het hefboomeffect. Het hefboomeffect stelt de belegger in staat de winsten te vermenigvuldigen, maar ook de verliezen te vermenigvuldigen. De koper loopt het risico de betaalde premie geheel of gedeeltelijk te verliezen.
Meer info hier