| Juni 2021
1 Omschrijving
Een turbo (ook wel bekend onder de merknamen Sprinter of Speeder) is een financieel instrument dat inspeelt op ofwel de koersstijging (turbo long) ofwel de koersdaling (turbo short) van een onderliggende waarde (bijv. aandeel of index) en zijn opbrengst verhoogt door een hefboommechanisme.
Belangrijk om te weten:
- Bij een turbo moet u steeds kiezen wat de onderliggende waarde zal doen: ofwel stijgen (dan koopt u een turbo long); ofwel dalen (dan koopt u een turbo short).
- De hefboom vergroot de koersbewegingen van de onderliggende waarde uit en werkt als volgt:
Turbo long
De uitgever van de turbo koopt een hoeveelheid financiële instrumenten (de onderliggende waarde).
Een beperkt deel van de aankoop (bijv. 1/5) wordt betaald met de inleg van de belegger, de rest wordt gefinancierd door de uitgever (het financieringsniveau).
In ruil voor de financiering is de belegger een rente verschuldigd aan de uitgever.
Turbo short
De uitgever ontleent de onderliggende waarde en verkoopt deze onmiddellijk op de beurs.
De uitgever neemt een short positie in.
De opbrengst uit de verkoop zal dienen om de onderliggende waarde terug te kopen wanneer de turbo short wordt beëindigd.
De inleg van de belegger is een waarborg die de uitgever indekt tegen een koersstijging van de onderliggende waarde terwijl de short positie wordt aangehouden.
De verhouding tussen beide is het financieringsniveau.
Een turbo heeft een stoploss
Dit veiligheidsmechanisme moet het verlies beperken wanneer de koers van de onderliggende waarde zich anders ontwikkelt dan verwacht. De turbo wordt beëindigd wanneer die koers het stoploss niveau bereikt. Dit niveau wordt steeds zo gekozen dat u met een turbo niet meer dan uw inleg kan verliezen.
De basisvariant van een turbo’s heeft geen expiratiedatum. Ze kunnen op twee manieren eindigen:
- De belegger beslist om de turbo te verkopen.
- Het stoploss niveau wordt bereikt.
Wanneer de koers van het onderliggend effect het stoploss niveau bereikt, wordt de turbo automatisch beëindigd. Hiermee wordt verhinderd dat het verlies hoger oploopt dan de inleg van de belegger. Bij een turbo long treedt de stoploss in werking wanneer de koers van de onderliggende waarde te veel is gedaald, en bij een turbo short wanneer de koers te veel is gestegen. De belegger kan aanspraak maken op een eventuele restwaarde.
2 Risico’s en opbrengsten
Turbo’s zijn afgeleide producten met een hefboomwerking. Een beperkte koersschommeling van de onderliggende waarde kan leiden tot grote winsten of verliezen.
De opbrengst van turbo’s wordt bepaald door:
- De prijsontwikkeling van de onderliggende waarde.
- Het financieringsniveau en de daarop gebaseerde hefboom.
- De te betalen rente voor de financiering (turbo’s long) of de kost om de short positie in te nemen (turbo’s short).
- Eventuele schommelingen van de wisselkoers.
Aan turbo’s zijn ook risico’s verbonden:
- Wie investeert in turbo’s is aan dezelfde risico’s blootgesteld als die waaraan de onderliggende waarde is blootgesteld.
- Door de hefboomwerking worden koersbewegingen van de onderliggende waarde uitvergroot. Een kleine koersbeweging in de onderliggende waarde kan een aanzienlijk effect hebben op de waarde van de turbo. Dit werkt zowel positief als negatief.
- Een plotse koersschommeling van de onderliggende waarde in de verkeerde richting kan er toe leiden dat de stoploss heel onverwacht wordt geactiveerd en de turbo wordt beëindigd.
3 Kosten en belastingen
Aan het beleggen in turbo’s zijn kosten en mogelijk ook belastingen verbonden. Deze hebben invloed op uw opbrengst.
Kosten
Transactiekosten
Om een turbo te kopen of te beëindigen moet een order worden verwerkt, doorgegeven, uitgevoerd en afgehandeld. Hiervoor betaalt u transactiekosten aan Saxo.
Financieringskosten
Bij de koop van een turbo financiert de uitgevende instelling het grootste deel van de positie in de onderliggende waarde. Aan deze financiering zijn (rente)kosten verbonden.
Bied-laatspread
Een turbo koopt u tegen de laatprijs en verkoopt u tegen de biedprijs. Hoe dichter de biedprijs en de laatprijs bij elkaar liggen, hoe gunstiger dat is voor de turbobelegger en vice versa. De bied- en laatprijzen kunnen op basis van de liquiditeit van de onderliggende waarde en de aanbieder sterk verschillen.
Belastingen
Dividendbelasting
Er wordt dividendbelasting geheven over turbo’s met Amerikaanse aandelen als onderliggende waarde. Deze dividendbelasting wordt verrekend in de aanpassing van het financieringsniveau op de ex-dividenddatum.
De beurstaks
Op iedere aan- of verkoop van turbo’s op een Belgische beurs wordt een belasting van 0,35% geheven op de waarde van de transactie, met een maximum van 1.600 EUR per transactie en per partij. Meer informatie vindt u in het tarievenoverzicht of in het prospectus en de brochure van de aanbieder van de turbo.
4 Wist u dat...
...hoe hoger de hefboom, hoe gevoeliger de turbo is voor de koersschommelingen van de onderliggende waarde
Naarmate het financieringsniveau van de turbo long hoger is, zullen de koersschommelingen van de onderliggende waarde meer worden ‘uitvergroot.’ Met een kleinere koersschommeling kunt u dus meer winst maken. Anderzijds, ook het stoploss niveau wordt sneller bereikt.
...er nog andere types turbo’s bestaan
Naast de basisvariant die hierboven werd uitgelegd bestaan er nog andere soorten turbo’s zoals turbo’s XL en wordt de turbo ook aangeboden onder andere namen zoals Sprinters en Speeders. Zorg ervoor dat u steeds goed nagaat wat de specifieke kenmerken zijn vooraleer u in turbo’s belegt.
...het financieringsniveau kan wijzigen wanneer u een turbo in portefeuille hebt
Dit gebeurt na het einde en vóór de aanvang van een nieuwe handelsdag (overnight). Bijvoorbeeld om de financieringskosten (turbo long) of de financieringsopbrengsten (turbo short) in rekening te brengen. Daarnaast kan het financieringsniveau ook aangepast worden omdat de rente is gewijzigd.