Een synthetic is een optiestrategie bestaande uit 2 verschillende opties (poten). Meer informatie over het inleggen van een optiestrategie vindt u hier.
Met een synthetic wordt een aandeel nagebootst en hiermee ontstaat dezelfde pay-off als wanneer het onderliggende aandeel in bezit is. De strategie bestaat uit een gekochte call en geschreven put met dezelfde looptijd en uitoefenprijs. Als voorbeeld een synthetic op het aandeel Shell Plc.
+ Call RD DEC 2022 27 @ 1,02
- Put RD DEC 2022 27 @ 1,73
In dit geval wordt er premie ontvangen: 1,72 - 1,03 = 0,71. Er wordt, net als bij een aandeel, een stijging verwacht. Boven de uitoefenprijs van 27 is de put out-of-the-money en raakt de call in-the-money waardoor de winst lineair toeneemt. Onder de uitoefenprijs van 27 is de call out-of-the-money en de put in-the-money waardoor de winst afneemt en er uiteindelijk verlies wordt geleden. Dit komt omdat het als schrijver van de put nadelig is wanneer de put in-the-money raakt. Ook dit verloop is lineair.
Het break-even punt is te berekenen door van de uitoefenprijs de per saldo ontvangen optiepremie af trekken: 27 - 0,71 = 26,29.
Het maximale verlies is wanneer de onderliggende waarde tot 0 zou zakken en wordt dan: (27 - 0,71) * 100 = EUR 2.629. De maximale winst is in principe oneindig, de onderliggende waarde kan in theorie oneindig stijgen.
Voor de geschreven put moet margin aangehouden worden. De call zorgt niet voor een marginverlagende constructie.
In het voorbeeld wordt er per saldo premie ontvangen. De constructie kan ook opgezet worden zodat er per saldo premie moet worden betaald.
- Visie op de onderliggende waarde: stijging
- Maximale verlies is verschil uitoefenprijs en 0, minus de in totaal ontvangen premie of + de in totaal betaalde premie
- Maximale winst is oneindig
- Margin is van toepassing voor de put
Opties zijn complexe, risicovolle producten en vereisen kennis, beleggingservaring en in veel toepassingen een hoge risicoacceptatie. Wij adviseren u, voordat u in opties belegt, u goed te informeren over de werking en risico’s. In de Gebruikersvoorwaarden van Saxo Bank vindt u hier meer informatie over in de Belangrijke Informatie Opties, Futures, Margin en tekortenprocedure. Ook kunt op de website van Saxo Bank het Essentiële-informatiedocument van de optie raadplegen waarin u wilt beleggen.