Ocena kredytowa obligacji określa zdolność kredytową obligacji. Rating jest przyznawany przez Standard and Poors i opiera się na stabilności finansowej emitenta i jego zdolności do wywiązywania się ze zobowiązań zadłużenia.
Gdzie mogę znaleźć informacje o ocenie kredytowej obligacji?
Aby uzyskać informacje o ocenie kredytowej obligacji, wykonaj następujące kroki:
Wybierz dowolną obligację na platformie > upewnij się, że jesteś w zakładce Przegląd produktu > przewiń w dół i zapoznaj się z Oceną kredytową.
Jak interpretować ocenę kredytową obligacji?
Metodologia oceny obligacji obejmuje dogłębną analizę różnych czynników, w tym kondycji finansowej, dynamiki sektora przemysłu, warunków ekonomicznych oraz otoczenia prawnego i regulacyjnego.
W przypadku ocen emitentów S&P bierze pod uwagę takie czynniki, jak wyniki finansowe emitenta, dźwignię finansową, płynność i generowanie przepływów pieniężnych. Ocenia również aspekty jakościowe, takie jak jakość systemu zarządzania, ład korporacyjny i profil ryzyka biznesowego. Skala ocen dla ocen kredytowych emitentów zazwyczaj waha się od "AAA" (najwyższa jakość kredytowa) do "D" (niewypłacalność).
Jeśli chodzi o oceny instrumentów/emisji, S&P ocenia specyficzne cechy instrumentu finansowego, takie jak priorytet i termin wypłacalności, zabezpieczenie i kowenanty. Analiza uwzględnia również prawdopodobieństwo niewykonania zobowiązania i perspektywy odzyskania środków w przypadku niewykonania zobowiązania. Skala ocen dla ocen kredytowych instrumentów/emisji również waha się od "AAA" do "D".
Poniższy schemat zawiera przegląd ocen i nakreśla, czego inwestorzy mogą oczekiwać od emitentów lub instrumentów z tymi ocenami.
| Ocena | Opis |
|---|---|
| AAA | Zobowiązanie o ocenie "AAA" ma najwyższą ocenę przyznaną przez S&P Global Ratings. Zdolność dłużnika do wywiązania się ze swoich zobowiązań finansowych jest niezwykle silna. |
| AA+, AA, AA- | Zobowiązanie o ocenie "AA" różni się od zobowiązań o najwyższej ocenie tylko w niewielkim stopniu. Zdolność dłużnika do wywiązania się ze zobowiązań finansowych jest bardzo wysoka. |
| A+, A, A- | Zobowiązanie o ocenie "A" jest nieco bardziej podatne na niekorzystne skutki zmian okoliczności i warunków gospodarczych niż zobowiązania o wyższych kategoriach ocen. Jednak zdolność dłużnika do wywiązania się ze swoich zobowiązań finansowych jest nadal silna. |
| BBB | Zobowiązanie o ocenie "BBB" wykazuje odpowiednie parametry ochrony. Jednak niekorzystne warunki ekonomiczne lub zmieniające się okoliczności z większym prawdopodobieństwem doprowadzą do osłabienia zdolności dłużnika do wywiązania się ze swoich zobowiązań finansowych. |
| BB+, BB, BB- | Zobowiązanie o ocenie "BB" jest mniej podatne na zagrożenia w perspektywie krótkoterminowej niż inne zobowiązania o niższej ocenie. Jest jednak narażone na poważną bieżącą niepewność lub ekspozycję na niekorzystne warunki biznesowe, finansowe lub gospodarcze, które mogą prowadzić do niewystarczającej zdolności dłużnika do wywiązania się ze swoich zobowiązań finansowych. |
| B+, B, B- | Zobowiązanie o ocenie "B" jest bardziej narażone na brak wypłacalności niż zobowiązania o ocenie "BB", ale dłużnik ma możliwość wywiązania się ze swoich zobowiązań finansowych. Niekorzystne warunki biznesowe, finansowe lub gospodarcze mogą pogorszyć zdolność lub chęć dłużnika do wywiązania się ze swoich zobowiązań finansowych. |
| CCC | Zobowiązanie o ocenie "CCC" jest narażone na brak płatności i zależy od korzystnych warunków biznesowych, finansowych i gospodarczych, aby dłużnik mógł wywiązać się ze swoich zobowiązań finansowych. |
| CC+, CC, CC- | Zobowiązanie o ocenie "CC" jest bardzo podatne na brak wypłacalności. |
| C+, C, C- | Ocena "C" może być wykorzystana do pokrycia sytuacji, w której złożono wniosek o ogłoszenie upadłości lub podjęto podobne działania, ale płatności z tytułu tego zobowiązania są kontynuowane. |
| D | Zobowiązanie o ocenie "D" jest niewypłacalne lub stanowi naruszenie domniemanej obietnicy. W przypadku hybrydowych instrumentów kapitałowych kategoria oceny "D" jest stosowana, gdy płatności z tytułu zobowiązania nie są dokonywane w terminie zapadalności, chyba że S&P Global Ratings uważa, że takie płatności zostaną dokonane w określonym okresie karencji. Jednak każdy określony okres karencji dłuższy niż pięć dni roboczych będzie uznawany za równoznaczny z niedokonaniem płatności. |
S&P ocenia ratingi kredytowe zarówno w walucie lokalnej, jak i obcej. Ratingi w walucie lokalnej odzwierciedlają wiarygodność kredytową emitenta lub instrumentu w jego walucie krajowej i są oznaczone tą samą skalą, co ratingi w walutach obcych. Ratingi w walutach obcych oceniają ryzyko kredytowe w walucie innej niż waluta krajowa emitenta, biorąc pod uwagę takie czynniki jak ryzyko kursowe i dostępność rezerw walutowych.
Metodologia ratingów kredytowych S&P ma na celu zapewnienie przejrzystej i spójnej oceny ryzyka kredytowego, umożliwiając inwestorom i uczestnikom rynku podejmowanie świadomych decyzji. Skala ratingowa zapewnia jasne wskazanie jakości kredytowej i pomaga uczestnikom rynku zrozumieć względne ryzyko kredytowe związane z różnymi emitentami i instrumentami finansowymi.