Narosłe odsetki od obligacji odnoszą się do kwoty odsetek, które narosły na obligacji od momentu ostatniej płatności odsetkowej, ale nie zostały jeszcze wypłacone obligatariuszowi.
Kupując obligacje na rynku wtórnym, kupujący będzie musiał zapłacić narosłe odsetki sprzedającemu jako część całkowitej ceny zakupu.
|
Rynek wtórny obligacji to miejsce, gdzie inwestorzy mogą kupować i sprzedawać obligacje, które zostały już wyemitowane, w przeciwieństwie do rynku pierwotnego, gdzie obligacje są początkowo emitowane przez podmioty takie jak rządy czy korporacje. |
Ten artykuł obejmie następujące tematy:
- Jak są rozdzielane płatności kuponowe na obligacjach z narosłymi odsetkami?
- Jak są obliczane narosłe odsetki od obligacji?
- Gdzie mogę zobaczyć narosłe odsetki?
- Przykład
Jak są rozdzielane płatności kuponowe na obligacjach z narosłymi odsetkami?
Tylko zarejestrowany obligatariusz może otrzymać płatność kuponową, ale inwestor, który sprzedał obligację, musi być wynagrodzony za okres, w którym posiadał obligację. Innymi słowy, poprzedni właściciel musi otrzymać wszystkie odsetki narosłe przed sprzedażą.
Odsetki płacone na obligacji są wynagrodzeniem za pieniądze, które inwestor pożycza emitentowi obligacji. Te pożyczone pieniądze nazywane są kapitałem. Kwota kapitału zostanie zwrócona obligatariuszowi w terminie zapadalności. Kto jest prawowitym właścicielem obligacji w terminie zapadalności, otrzyma kwotę kapitału. Jeśli obligacja zostanie sprzedana na rynku przed terminem zapadalności, sprzedawca otrzyma wartość rynkową obligacji.
Korekta narosłych odsetek odpowiada zatem dodatkowej kwocie odsetek wypłacanych właścicielowi obligacji. Kwota wypłacana jest równa saldu odsetek narosłych od daty ostatniej płatności obligacji.
Jak są obliczane narosłe odsetki od obligacji?
Wzór na obliczanie narosłych odsetek:
-
- AI = t / T * PMT
- AI = Narosłe odsetki
- t = Dni od ostatniej płatności kuponowej
- T = Dni w okresie płatności kuponowej
- PMT = Wartość kuponu w każdym okresie
Istnieją dwie metody liczenia liczby dni w okresie płatności kuponowej ( T ) i dni od ostatniego okresu kuponowego ( t ):
- Pierwsza to rzeczywista liczba dni w okresie / rzeczywista liczba dni w roku, która jest zazwyczaj używana dla obligacji i bonów skarbowych USA.
- Druga to konwencja 30/360, która zakłada 30 dni na miesiąc i 360 dni na rok, zwykle używana dla obligacji korporacyjnych.
Gdzie mogę zobaczyć narosłe odsetki?
Możesz zobaczyć narosłe kupony w różnych miejscach na swojej platformie:
- Portfel > Transakcje > kliknij na Transakcja obligacji
- Portfel > kliknij na przycisk z [. . .] na prawym końcu pozycji > Szczegóły pozycji
Pamiętaj, że będziesz mieć również szacowane narosłe odsetki na swoich biletach transakcyjnych przed zatwierdzeniem transakcji.
- Otwierając bilet transakcyjny dla transakcji obligacji, możesz zobaczyć wszelkie narosłe odsetki przed zleceniem transakcji, jak pokazano poniżej:
Kupując obligacje, płacisz Wartość rynkową, Narosłe odsetki i Opłaty transakcyjne przy otwieraniu transakcji.
Przykład
|
Narosłe płatności kuponowe na rynku wtórnym Obligacja skarbowa o wartości nominalnej 1 000 USD z kuponem 6% płatnym półrocznie. Ostatnia płatność kuponowa została dokonana 31 marca, a następna płatność zostanie dokonana 30 września, co daje okres 183 dni. Płatność kuponowa za każdy okres wynosi 30 USD ([6%/2] * 1 000 USD). Jeśli trader kupi obligację 31 maja, narosłe odsetki wyniosą 10 USD (30 USD * [61/183]) przy użyciu konwencji liczenia dni: rzeczywista liczba dni w okresie / rzeczywista liczba dni w roku. Pierwszy obligatariusz jest uprawniony do kuponu za okres posiadania (od 31 marca do 30 maja), ale ponieważ sprzedaje obligacje w tym okresie, nie zostanie opłacony 30 września. W rezultacie kupujący obligację zapłaci mu kwotę proporcjonalną, tj. 10 USD. Nasz kupujący otrzyma 30 USD w kuponach 30 września (tj. 100% kuponów), ale nie był właścicielem obligacji przez cały okres, dlatego zapłacił sprzedawcy dodatkowe 10 USD przy ich zakupie. |