|
Proszę zauważyć, że drabina ryzyka opcji jest wyłącznie dostępna w SaxoTraderPRO. |
Drabina ryzyka opcji (ORL) to narzędzie dla traderów opcji, które umożliwia szybki przegląd ekspozycji na ryzyko, mierzone za pomocą 'greków', w ich portfelu dla różnych wartości instrumentu bazowego.
ORL oblicza zmianę wartości bieżącej PV, Delta, Vega i Theta dla wybranego zakresu wartości spot. Użytkownik ma możliwość określenia zakresu wartości, które chciałby rozważyć.
Ponieważ definicje greckich liter mogą się nieco różnić w kontekście akcji i rynku walutowego (FX), poniżej przedstawiamy osobne opisy dla obu tych rynków. Dodatkowo, opisujemy i interpretujemy przykład konkretnej drabiny ryzyka.
|
Drabina ryzyka opcji Saxo jest oparta na modelu, co oznacza, że nie gwarantuje rzeczywistych zmian w Twoim portfelu w sytuacjach stresowych przedstawionych na rynku. ORL pokazuje jedynie modelowaną wizję rynku i nie powinna być używana do zarządzania potencjalnymi sytuacjami związanymi z marginesem. ORL zawiera tylko część instrumentów dostępnych w ofercie Saxo, więc instrumenty, które nie są uwzględnione w tym zestawie, nie wpłyną na prezentowane wyniki ORL. |
Istnieją dwa sposoby uzyskania widoku drabiny ryzyka opcji w SaxoTraderPRO:
- Przejdź do Dodaj moduł > kliknij na Drabina ryzyka opcji
- Przejdź do Listy pozycji > wybierz Opcję > kliknij na Drabina ryzyka opcji
|
Uwaga: Oprócz drabiny ryzyka opcji, Saxo oferuje szeroki zakres innych narzędzi do handlu. Aby dowiedzieć się więcej na ich temat, kliknij tutaj. |
W tym artykule wyjaśniamy następujące:
Drabina ryzyka dla akcji (Equity ORL)
Zmiana wartości bieżącej (PV change)
Zmiana wartości bieżącej mierzy zmianę wartości portfela według ceny rynkowej (Mark-to-Market or MTM) w funkcji instrumentu bazowego. Na przykład, jeśli zmiana wartości bieżącej wynosi +25 000 USD dla 2% spadku wartości spot, oznacza to, że portfel zyska 25 000 USD, jeśli wartość spot spadnie o 2% od obecnego poziomu, przy założeniu, że inne czynniki pozostają bez zmian.
Delta
Delta mierzy zmianę wartości portfela przy 1% wzroście wartości instrumentu bazowego. Na przykład, jeśli instrumentem bazowym są akcje AAPL: delta wynosząca -10 000 USD oznacza, że 1% wzrost ceny akcji AAPL spowoduje stratę 10 000 USD dla portfela, przy założeniu, że inne czynniki pozostają bez zmian. Podobnie, 1% spadek ceny akcji AAPL spowoduje zysk 10 000 USD dla portfela, przy założeniu, że inne czynniki pozostają bez zmian.
Vega
Vega mierzy zmianę wartości portfela przy 1% wzroście zmienności implikowanej. Należy zauważyć, że 1% tutaj oznacza "1 punkt zmienności", np. wzrost z 20% zmienności implikowanej do 21% zmienności implikowanej. Na przykład, jeśli instrumentem bazowym są akcje AAPL, a zmienność implikowana jest obecnie na poziomie 40%: vega wynosząca +5 000 USD oznacza, że wzrost zmienności implikowanej z 40% do 41% spowoduje wzrost wartości portfela o 5 000 USD. Podobnie, spadek zmienności implikowanej z 40% do 39% spowoduje stratę portfela w wysokości 5 000 USD.
Theta
Theta mierzy zmianę wartości portfela wynikającą wyłącznie z upływu czasu. Bardziej szczegółowo, mierzy zmianę wartości portfela, gdy czas przesuwa się o jeden dzień do przodu. Na przykład, theta wynosząca -100 USD oznacza, że portfel straci 100 USD w ciągu następnego dnia, jeśli nic innego się nie wydarzy.
Drabina ORL dla FX
Zmiana wartości PV
Zmiana PV mierzy zmianę wartości Mark-to-Market (MTM) portfela jako funkcję zmiany kursu spot. Na przykład, jeśli zmiana PV wynosi +25,000 USD dla spadku kursu spot o 2%, oznacza to, że portfel zyska 25,000 USD, jeśli kurs spot spadnie o 2% od obecnego poziomu, przy założeniu, że inne czynniki pozostają niezmienione.
Delta
Delta mierzy równoważną ilość waluty CCY1, którą trader jest długi lub krótki, czyli ilość waluty na rynku spot, którą należy kupić lub sprzedać, aby zneutralizować ekspozycję na kurs spot. Na przykład, jeśli podstawą jest EUR/USD, delta wynosząca +1,000,000 EUR oznacza, że trader jest obecnie długi na 1,000,000 EUR, tj. należy sprzedać 1,000,000 EUR/USD na rynku spot, aby zneutralizować swoją ekspozycję.
Vega
Vega mierzy zmianę wartości portfela dla 1% wzrostu zmienności implikowanej. Należy zauważyć, że 1% tutaj oznacza „1 punkt zmienności”, np. wzrost zmienności implikowanej z 10% do 11%. Na przykład, jeśli instrument bazowy to EUR/USD, a zmienność implikowana jest obecnie płaska na poziomie 10%, vega wynosząca +5,000 EUR oznacza, że wzrost zmienności implikowanej z 10% do 11% spowoduje wzrost wartości portfela o 5,000 EUR. Podobnie, spadek zmienności implikowanej z 10% do 9% spowoduje stratę portfela w wysokości 5,000 EUR.
Theta
Theta mierzy zmianę wartości portfela wynikającą wyłącznie z upływu czasu. Bardziej szczegółowo, mierzy zmianę wartości portfela, gdy czas przesuwa się o jeden dzień do przodu. Na przykład, theta wynosząca -100 EUR oznacza, że portfel straci 100 EUR w ciągu następnego dnia, jeśli nic innego się nie wydarzy.
Dowiedz się więcej o greckich wskaźnikach opcji na FX Options tutaj
Przykład ORLRozważ poniższy ORL. Podstawą jest Nasdaq 100, a klient posiada kilka kontraktów opcyjnych na różnych poziomach wykonania. Możemy użyć ORL, aby szybko uzyskać wgląd w ekspozycję ryzyka klienta:
|