| Mai 2021
1 Description
Un Exchange Traded Fund (également appelé traqueur) est un instrument financier qui tente de reproduire le plus fidèlement possible les prestations d’un indice en particulier.
À savoir :
- Un indice est une moyenne pondérée d’une série de valeurs. Par exemple, les actions cotées de l’industrie automobile, les obligations sur 10 ans émises par les membres de l’UE ou les actions les plus réputées aux belgique (BEL20).
- Les ETF imitent l’indice en achetant les valeurs qui le composent. Il existe également des ETF synthétiques, qui n’achètent pas eux-mêmes les actifs sous-jacents, mais visent à obtenir le même rendement en concluant un contrat dérivé (par exemple un swap) avec une autre institution financière.
- Les ETF vous permettent de diversifier les risques. Ils sont aussi généralement faciles à négocier.
2 Rendement et risques
Le rendement des ETF est déterminé par :
- La performance de l’indice sous-jacent entre le moment d’achat et de vente du ETF.
- Le rendement des instruments financiers qui composent de l’indice.
Des risques sont également liés aux ETF :
- La valeur d’un ETF fluctue en fonction de la performance de l’indice sous-jacent.
- L’investisseur du ETF est exposé à tous les risques associés aux actifs sous-jacents composant l’indice.
- Le ETF reproduit l’indice sous-jacent aussi fidèlement que possible. Il n’est pourtant pas rare qu’il y ait des différences ou des erreurs de suivi. Cela est dû à la facturation de frais de gestion, au versement ou au non-versement de dividendes et à la composition de ce ETF qui n’est pas parfaitement conforme à l’indice.
- Les ETF qui suivent un indice très spécifique (p. ex. les entreprises d’énergie solaire, les entreprises en expansion en Amérique du Sud) courent un risque de concentration. Un événement imprévu peut avoir un impact sur l’ensemble de l’indice, et par conséquent sur les ETF qui y sont liés.
- Vous pouvez être exposé au risque de contrepartie si le fournisseur du ETF utilise la réplication synthétique. Dans le cas de la réplication synthétique, l’indice est suivi au moyen d’un accord de swap (contrat d’échange). Ainsi, le fournisseur n’a plus besoin de posséder l’intégralité de l’indice (ce que l’on appelle la réplication physique).
- Si le fournisseur prête l’actif sous-jacent (prêt de titres), il y a également un risque de contrepartie, car la partie qui emprunte les titres peut être incapable de respecter son obligation de restituer les titres empruntés. Pour réduire ce risque, une garantie est transférée lors de cette transaction.
3 Frais et taxes
Investir dans les ETF implique des frais et potentiellement des taxes, ce qui a une influence sur votre rendement.
Frais
Frais de transaction
Pour négocier un ETF sur un marché de change, un ordre d’achat et de vente doit être traité, transmis, exécuté et réglé. Pour ce faire, vous payez des frais de trading à Saxo.
Frais de fonctionnement
Les frais de fonctionnement sont une mesure des frais courants (y compris les frais de gestion) attribués à un ETF. Ils reflètent le rapport entre les frais courants et la valeur intrinsèque moyenne du fonds. Chaque fonds publie annuellement les coûts de fonctionnement du ETF.
Taxes
Le régime fiscal des ETF dépend de la structure juridique et de la manière dont les dividendes sont distribués. Compte tenu de la grande diversité des ETF, il n’existe pas de règles générales concernant leur traitement fiscal. Pour plus d’informations, vous pouvez donc consulter le prospectus (il s’agit d’un document d’information légalement requis qui fournit plus de détails sur un instrument financier spécifique, par exemple une action ou un ETF). Vous pouvez trouver plus d’informations dans l’aperçu des tarifs dans le Document d’Information Clé pour l’Investisseur (DICI) pour chaque ETF. Il est disponible sur le site Web de Saxo.
4 Le saviez-vous ?
Les frais de gestion des ETF sont généralement inférieurs à ceux des fonds de placement traditionnels.
Les titres des ETF sont généralement négociés comme des actions. Les ETF ne comportent donc pas de frais d’entrée ou de sortie. De plus, leur gestion consiste principalement en une gestion administrative. Un fonds d’investissement traditionnel doit supporter les coûts de la gestion active du portefeuille d’investissement en plus des coûts administratifs. C’est à l’investisseur de supporter ces frais.
Un ETF combine la simplicité d’une action avec la diversification des risques et les possibilités d’investissement d’un fonds d’investissement.
Les ETF sont généralement aussi faciles à négocier que les actions et ne comportent généralement pas de frais d’entrée ou de sortie. En outre, les ETF offrent une première répartition des risques et vous permettent d’investir dans des marchés ou des secteurs parfois difficiles d’accès (matières premières, petites entreprises, etc.).
Certains ETF connaissent un effet de levier.
Les ETF à effet de levier visent à amplifier les fluctuations du prix de l’indice qu’ils suivent. Ainsi, la valeur d’un ETF à effet de levier augmentera ou baissera trois fois plus vite que le mouvement de prix de l’indice sous-jacent.