ADR, OTC, ETC, Pref... U loopt waarschijnlijk tegen veel afkortingen aan wanneer u belegt. Zo'n afkorting maakt het makkelijk en snel om over een bepaald soort van effecten te spreken, maar het is daarom niet altijd eenvoudig om te begrijpen. We gaan met dit artikel graag dieper in op enkele afkortingen die de beleggerswereld rijk is en we focussen ons hier vooral op producten die ook als complex(er) worden beschouwd.
Wat maakt een aandeel of tracker nu complex? Hoe leert u er meer over? En hoe kan u ze vinden op de Saxo-website en er orders in plaatsen? We zoomen telkens in op een categorie met een voorbeeld en beantwoorden heel wat van bovenstaande vragen.
| Voor elk (complex) product kunt u een vragenlijst invullen waarbij er getest wordt of u 100% scoort. Niet altijd eenvoudig dus. Ook wordt er gepeild naar uw ervaring in dat product. Is het product volgens deze test niet passend voor u, dan kunt u blijven handelen, maar verschijnt er steeds een waarschuwing bij het plaatsen van uw order. Wees dan extra alert bij het plaatsen van uw order. Twijfelt u aan het risico dat u neemt? Stel uw vraag aan onze experts bij de klantenservice. | |||||
> Ga meteen naar: ADRs (American Depository Receipt)
> Ga meteen naar: OTC (Over-the-counter)
> Ga meteen naar: Tip: Neem eens een kijkje in de KID (Key Investor Document)
> Ga meteen naar: ETCs (Exchange Traded Commodities)
> Ga meteen naar: ETNs (Exchange Trade Notes)
> Ga meteen naar: Prefs (Preferente aandelen)
ADRs (American Depository Receipt)
|
Een American Depository Receipt (ADR) is een certificaat uitgegeven door een Amerikaans financieel instituut voor niet-Amerikaanse bedrijven. Niet-Amerikaanse bedrijven kunnen via zo'n certificaat makkelijker hun aandelen beschikbaar maken en kapitaal ophalen voor investeerders die toegang hebben tot de Amerikaanse beurs. Een ADR noteert in dollar en 1 ADR staat vaak voor 1 aandeel op de "thuisbeurs". Maar evengoed is het mogelijk dat deze verhouding niet 1 op 1 is. Eén Amerikaanse certificaat van Alibaba staat bijvoorbeeld gelijk aan 8 gewone aandelen op de thuismarkt Hong Kong. Het is gebruikelijk voor Amerikaanse certificaten om een jaarlijkse administratievergoeding per certificaat in rekening te brengen, die afhankelijk is van de uitgevende instelling. De bedoeling van de vergoeding is de kosten te dekken van de uitgevende banken die operationele processen zoals inventarisatie, registratie, enz. voor hun rekening nemen. Omdat de waarde van de ADR vaak gelijk zal lopen met de waardering van het aandeel in het thuisland in een andere valuta, is er ook een wisselkoersrisico. Wilt u weten welke ADRs er zoal beschikbaar zijn? Typ de afkorting "ADR" in de zoekbalk. Weet u een specifieke naam of een ISIN-code? Dan kunt u dit ook in het zoekveld invoeren. Kopen doet u zoals elk aandeel via de koopknop en het orderticket. |
VOORDELEN + Toegang tot buitenlandse bedrijven in minder toegankelijke markten zonder impact van lokale regelgeving |
|
NADELEN - Valutarisico blijft aanwezig |
OTC (Over-the-counter)
|
VOORDELEN + Toegang tot meerdere beurzen en bedrijven |
|
OTC-aandelen worden niet verhandeld op een officiële, gecentraliseerde beurs zoals Euronext, waar alle aan- en verkooporders zichtbaar zijn. Bij OTC gaat de handel via zogeheten dealers die een uitvoering zoeken voor orders, maar ook vaak zelf orders op hun eigen boeken uitvoeren. Het kan zo voorvallen dat u bijvoorbeeld wil verkopen voor 1 euro en iets later een prijs ziet verschijnen van 1,01 euro. En dat uw order toch niet werd uitgevoerd. Hoewel u wilde verkopen voor een gunstigere prijs, kan het dus voorvallen dat er ergens anders op de OTC-markt een betere prijs tot stand komt. Daarnaast noteren hier vooral bedrijven die niet voldoen aan de voorwaarden om op een grotere beurs te noteren. Via OTC kunnen ook kleinere bedrijven toch ook kapitaal ophalen. Bedrijven hoeven ook minder informatie te delen met het grote publiek. Minder regels en minder transparantie zorgen automatisch dat handel op deze beurs een hoger risico met zich meebrengt. De OTC-markt kent vele deelmarkten waarvan de ene groter dan de andere. Niet alle deelmarkten en soorten aandelen worden door Saxo Bank aangeboden. |
|
NADELEN - Lagere transparantie en minder regels |
Tip: Kijk bij handel in ETFs, ETCs en ETNs in de KID (Key Investor Document)
Veel waardevolle informatie is te vinden in de KID van een ETF, ETC of ETN. De productkosten die in de tracker zitten, worden hier onder andere getoond. Deze kosten worden in de koers opgenomen. De koers van een tracker zal dus minder snel stijgen (of sneller dalen) met deze kosten. Elke ETF, ETC of ETN heeft logischerwijs kosten, en het kan nuttig zijn hier op z'n minst van op de hoogte te zijn en/of de vergelijking te maken tussen verschillende producten.
Ook alle risico's van het product en de aanbevolen looptijd worden belicht in de KID. Een KID kan, hoewel het overweldigend kan lijken, u heel veel informatie bijbrengen en inzichten geven die u daarvoor nog niet had. Ook zijn alle KID's op dezelfde manier opgebouwd. Na een tijdje zult u dus vertrouwd raken met een KID en makkelijk de voor u relevante informatie vinden.
Onderstaand scherm toont waar u makkelijk de KID van een product kunt terugvinden.
ETCs (Exchange Traded Commodities)
|
Bij een ETC wordt de koers van een grondstof (of meerdere grondstoffen samen) zo veel als mogelijk gevolgd. Een belangrijk verschil met een ETF, en wat een ETC meteen ook complexer maakt, is dat het meestal een schuldinstrument is, waar de uitgever van het product garant voor staat. De meeste ETCs maken gebruik van afgeleide producten als onderliggende waarde. Die afgeleide producten kunnen afwijken van de prijs van de grondstof zelf. Wordt er bijvoorbeeld gewerkt met futures dan moet die future bij het bereiken van de afloopdatum ook worden doorgerold naar een langer lopende future. Zulke processen kunnen voor grote afwijkingen zorgen. Daarnaast hebben ETCs ook vaak een hefboomwerking en/of zijn ze gemaakt om slechts voor korte periodes aan te houden in uw portefeuille. Kijk goed naar de naamgeving van een ETC. Die geeft vaak al meer informatie mee. Ook raden we steeds aan de KID grondig te bekijken. Een ETC kan natuurlijk een mooie aanvulling zijn op een gespreide portefeuille en het kan dus zorgen voor diversificatie. Zo zagen we bij het conflict tussen Rusland en Oekraïne veel grondstofprijzen de hoogte in gaan. Hoewel een dergelijk conflict negatieve impact had op de beurzen, stegen vele grondstofprijzen. |
VOORDELEN + Eenvoudig beleggen in grondstoffen die anders moeilijk toegankelijk zouden zijn. |
|
NADELEN - Grondstoffen kennen vaak hoge volatiliteit en dus een hoger risico |
| Inspiratie nodig? | Via de marktenpagina (1) kunt u kiezen voor het tabblad "Grondstoffen" (2). Via de grote tegels (3) ziet u de dagelijkse ontwikkeling van de meest populaire grondstofprijzen. De zoekbalk (4) laat u weer toe om te zoeken op een bepaalde grondstof. Zoek zeker ook op de Engelse benaming van een grondstof zoals in het onderstaande voorbeeld (5): |
ETNs (Exchange Trade Notes)
Ook ETNs zijn, net zoals ETCs, schuldinstrumenten. Een ETN bezit dus niet de onderliggende aandelen zoals meestal wel bij ETFs het geval is. Ze worden niet altijd voorzien van een onderpand (in de KID leest u vaak of er al dan niet een onderpand is). ETNs zonder onderpand hebben uiteraard ook weer meer risico. De uitgever zal de prestaties gelinkt aan de onderliggende waarde trachten na te bootsen. Vaak is een ETN ook voorzien van een hefboom en/of heeft het een inverse werking. Bij een inverse werking kunt u inspelen op een daling van de onderliggende waarde (short gaan).
Prefs (Preferente aandelen)
|
VOORDELEN + Voorrang op het dividend |
|
Preferente aandelen vindt u vaak door de aanduiding "pref" in de naam van het effect. Deze aandelen hebben een vrij apart karakter doordat ze zich deels gedragen als aandeel, maar ook deels als obligatie. Dit is te wijten aan de aparte structuur van zo'n aandeel. Preferent wil zeggen dat u als aandeelhouder voorrang krijgt op dividenduitkeringen ten opzichte van gewone aandeelhouders. U bent er dus zekerder van (maar nog altijd niet 100%). Vaak gaat het om een vast percentage ten opzichte van de waarde van het aandeel en is het dan ook niet gerelateerd aan eventuele winst dat een bedrijf maakt. U merkt hier al dat het ook wat op een obligatie kan lijken, waarbij u een vaste coupon ontvangt. Nog een voordeel is dat preferente aandelen bij een faillissement voorrang krijgen ten opzichte van gewone aandeelhouders. De schuldeisers hebben weliswaar nog steeds voorrang op preferente aandeelhouders. Soms kan zo'n preferent aandeel ook "cumulatief" werken. Dit wil zeggen dat wanneer een bedrijf geen dividend kan uitkeren, ze dit toch nog moet inhalen zodra dat mogelijk is. Nadelen zijn er natuurlijk ook. U heeft met prefs geen stemrecht. Bij hogere winsten krijgt u mogelijk geen extra dividend maar enkel het afgesproken percentage. Daarbovenop zijn er niet heel veel bedrijven die preferente aandelen uitkeren. U kunt er dus niet zomaar bij elk bedrijf voor kiezen. Het dividend dat u krijgt bij preferente aandelen kan ook schommelen door en/of gekoppeld worden aan de marktrente. Voordat u in een preferent aandeel belegt, raden we u dus aan zeker de specifieke kenmerken van dat effect te bekijken. |
|
NADELEN - Minder groeipotentieel door vast rendement |