Een beleggingsfonds is te vergelijken met een mandje verschillende aandelen, obligaties of andere beleggingsinstrumenten waar u als belegger in participeert. Dit kunnen beleggingsfondsen zijn die beleggen in aandelen, obligaties of een mix van aandelen en obligaties. De fondsmanager van een beleggingsfonds en zijn beleggingsteam bepalen welke beleggingen er worden gekocht. Door te beleggen in een beleggingsfonds kan er eenvoudig een gespreide portefeuille worden opgebouwd.
Elk beleggingsfonds heeft een bepaalde strategie. Dit staat beschreven in de prospectus van het fonds, ook wel het mandaat genoemd. De beleggingsdoelstelling van een aandelenfonds zou bijvoorbeeld kunnen zijn: investeren in middelgrote Europese ondernemingen op het gebied van computertechnologie.
De kosten die een fondshuis van een beleggingsfonds maakt worden doorberekend in de koers van het fonds. Dit worden de lopende kosten genoemd. Soms zijn er ook in- en uitstapkosten die door het fonds in rekening worden gebracht.
Ook bij een ETF zijn er lopende kosten. Omdat een ETF een index nabootst terwijl een beleggingsfonds via een fondmanager keuzes maakt met betrekking tot de beleggingen zijn de lopende kosten bij een beleggingsfonds hoger. Wanneer het beleggingsfonds de markt verslaat, zou het een hoger rendement moeten hebben dan een ETF (marktvolgend).
Soorten beleggingsfondsen
- Open-end beleggingsfondsen zijn fondsen waarbij het aantal aandelen/participaties dat het fonds uitgeeft niet vast staat. Is er extra vraag, dan geeft de beheerder van het fonds extra aandelen/participaties uit. Andersom zal bij een verminderde vraag door het fonds aandelen/participaties worden teruggekocht. De waarde van het fonds staat gelijk aan de intrinsieke waarde.
- Closed-end beleggingsfondsen zijn fondsen met een vaststaand aantal aandelen/participaties. Hierdoor is vraag en aanbod van invloed op de koers van het fonds.
Koersvorming
Bij open-end beleggingsfondsen komt de koers niet tot stand via vraag en aanbod en tevens is er geen doorlopende handel in beleggingsfondsen. In plaats daarvan wordt eenmaal per dag een nieuwe koers bekend gemaakt waarop gehandeld kan worden. Deze koers heet de Net Asset Value (NAV) of Netto Contante Waarde (NCW). De NAV komt tot stand door de waarde van alle beleggingen in het beleggingsfonds naar rato bij elkaar op te tellen (intrinsieke waarde).
Het is bij beleggingsfondsen alleen mogelijk om een bestens order in te leggen. Vervolgens worden de orders tegen de NAV afgewikkeld. Er geldt een cut-off tijd. Dit betekent dat wanneer u voor de cut-off tijd uw order inlegt u tegen de volgende NAV uitvoering krijgt en wanneer u na de cut-off tijd uw order inlegt krijgt u een handelsdag later pas uitvoering. Er is dus geen sprake van een orderboek, bied- en laatkoersen en een spread.
Bij closed-end beleggingsfondsen heeft vraag en aanbod wel invloed op de koers van het fonds.
Dividend
De opbrengst van de beleggingen wordt opnieuw belegd in het fonds of uitgekeerd aan de beleggers in de vorm van dividend.
- Distributiefondsen keren jaarlijks een deel van hun netto-opbrengst uit in de vorm van dividend. Fondsen die uitkeren dragen vaak de afkorting ‘Dis’ in de naam (distributing, oftewel uitkerend), in sommige gevallen dragen ze de afkorting ‘Inc’ in de naam: income, oftewel uitkerend als aanvulling op inkomen.
- Kapitalisatiefondsen keren daarentegen geen dividenden uit en herbeleggen hun netto-opbrengst terug in het fonds. Fondsen die dividenden herbeleggen dragen vaak de afkorting ‘Acc’ in de naam (accumulating, oftewel herbeleggend).
Voordelen beleggingsfondsen
- Spreiding: doordat een beleggingsfonds onderliggend in veel aandelen of obligaties belegd wordt er gespreid belegd
- Eenvoudig toegang: via een beleggingsfonds kan toegang verkregen worden tot markten die anders moeilijk of niet bereikbaar zijn
- Keuze: er kan eenvoudig voor een specifieke regio of sector gekozen worden
Nadelen beleggingsfondsen
- Kosten: door het actieve beheer kunnen de kosten hoog zijn
- Transparantie: het kan onduidelijk zijn in welke fondsen en met welke reden belegd wordt
- Verhandelbaarheid: slechts eenmaal per dag verhandelbaar in tegenstelling tot aandelen en ETF's
Meer informatie over beleggingsfondsen bij Saxo vindt u hier.
Andere producten
Leer meer over andere producten: