"ADR", "OTC", "ETC",... Vous rencontrez probablement de nombreuses abréviations lorsque vous investissez. Une telle abréviation permet de parler facilement et rapidement d'un certain type de titres, mais elle n'est pas toujours facile à comprendre. Dans cet article, nous souhaitons examiner de plus près certaines des abréviations qui circulent dans le monde de l'investissement, en nous concentrant principalement sur les produits qui sont également considérés comme complexes.
Qu'est-ce qui fait la complexité d'un action ou d'un tracker ? Comment en savoir plus ? Et comment les trouver sur le site de Saxo et passer des ordres ? Nous zoomons à chaque fois sur une catégorie à l'aide d'un exemple et répondons à un grand nombre de ces questions.
| Pour chaque produit (complexe), vous pourrez remplir un questionnaire qui testera si vous obtenez un score de 100%. En d'autres termes, ce n'est pas toujours facile. Votre expérience de ce produit sera également examinée. Si, d'après ce test, le produit ne vous convient pas, vous pouvez continuer à négocier, mais vous recevrez toujours un avertissement lorsque vous passerez votre ordre. Dans ce cas, soyez très prudent lorsque vous passez votre ordre. Vous doutez du risque que vous prenez? N'hésitez pas à consulter nos experts du service clientèle. |
> Allez directement à : ADRs (American Depository Receipt)
> Allez directement à : OTC (Over-the-counter)
> Allez directement à : Conseil : vérifiez le KID (Key Investor Document)
> Allez directement à : ETCs (Exchange Traded Commodities)
> Allez directement à : ETNs (Exchange Trade Notes)
> Allez directement à : Prefs (Actions préférentielles)
ADRs (American Depository Receipt)
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Un American Depository Receipt (ADR) est un certificat émis par une institution financière américaine pour des sociétés non américaines. Grâce à ce certificat, les entreprises non américaines peuvent plus facilement mettre leurs actions à disposition et lever des capitaux pour les investisseurs qui ont accès au marché boursier américain. Un ADR est coté en dollars et 1 ADR représente souvent 1 action sur le " marché domestique". Mais ce rapport peut également ne pas être de 1 pour 1. Par exemple, un certificat américain d'Alibaba équivaut à 8 actions ordinaires sur le marché d'origine de Hong Kong. Il est courant que les certificats de dépôt américains fassent l'objet d'une commission d'administration annuelle par certificat de dépôt, qui dépend de l'émetteur. L'objectif de cette commission est de couvrir les coûts liés à la prise en charge par les banques émettrices des processus opérationnels tels que l'inventaire, l'enregistrement, etc. Étant donné que la valeur de l'ADR est souvent égale à l'évaluation de l'action dans le pays d'origine dans une autre devise, il existe également un risque de change. Vous voulez savoir quels ADR sont disponibles ? Tapez l'abréviation "ADR" dans la barre de recherche. Vous connaissez un nom spécifique ou un code ISIN ? Dans ce cas, vous pouvez également effectuer une recherche à partir de ce texte. Achetez comme n'importe quelle action via le bouton d'achat et le ticket d'ordre. |
AVANTAGES + Accès à des entreprises étrangères sur des marchés moins accessibles sans l'impact des réglementations locales |
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DESAVANTAGES - Le risque de change reste présent |
EXAMPLES | |
Alibaba Group Holding ADR |
Taiwan Semiconductor ADR |
OTC (Over-the-counter)
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AVANTAGES + accès à de multiples expositions et entreprises |
Les actions OTC ne sont pas négociées sur une bourse officielle et centralisée comme Euronext, où tous les ordres d'achat et de vente sont visibles. Sur le marché OTC, les transactions se font par l'intermédiaire de " dealers " qui recherchent l'exécution des ordres, mais qui les exécutent aussi souvent eux-mêmes sur leurs propres registres. Il peut donc arriver que vous souhaitiez vendre à 1 euro, par exemple, et que vous voyiez apparaître un peu plus tard un prix de 1,01 euro. Et que votre ordre n'a finalement pas été exécuté. Ainsi, même si vous vouliez vendre à un prix plus favorable, il se peut qu'un meilleur prix soit obtenu ailleurs sur le marché OTC. En outre, c'est principalement sur ce marché que sont cotées les entreprises qui ne remplissent pas les conditions d'admission à la cote d'une grande bourse. Grâce au marché OTC, les petites entreprises peuvent encore lever des capitaux. Les entreprises doivent également partager moins d'informations avec le grand public. Moins de règles et moins de transparence signifient automatiquement que la négociation sur ce marché comporte un risque plus élevé. Le marché OTC comporte de nombreux sous-marchés, dont certains sont déjà plus importants que d'autres. Saxo Bank ne propose pas tous les sous-marchés et tous les types d'actions. |
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DESAVANTAGES - moins de transparence et moins de règles |
Conseil : lorsque vous négociez des ETF, des ETC et des ETN, vérifiez le KID (Key Investor Document).
Le KID d'un ETF, d'un ETC ou d'un ETN contient de nombreuses informations précieuses. Entre autres, les coûts du produit contenus dans le tracker y sont indiqués. Ces coûts sont inclus dans le prix. Le prix d'un tracker augmentera donc moins vite (ou baissera plus rapidement) en fonction de ces frais. Chaque ETF, ETC ou ETN a logiquement un coût, et il peut être utile d'en être au moins conscient et/ou de faire des comparaisons entre différents produits.
Les risques éventuels associés au produit et la durée recommandée sont également mis en évidence dans le KID. Même s'il peut sembler impressionnant, un KID peut vous apporter beaucoup d'informations et de points de vue que vous n'aviez pas auparavant. En outre, tous les KID sont structurés de la même manière. Au bout d'un certain temps, vous vous familiariserez avec un KID et trouverez facilement les informations qui vous intéressent.
Vous retrouver facilement le KID dans l'onglet "Documents":
ETCs (Exchange Traded Commodities)
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Un ETC suit autant que possible le cours d'une matière première (ou de plusieurs matières premières). La principale différence avec un ETF, et ce qui rend un ETC immédiatement plus complexe, est qu'il s'agit généralement d'un titre de créance, garanti par l'émetteur du produit. La plupart des ETC utilisent des produits dérivés comme actif sous-jacent. Ces produits dérivés peuvent différer du prix de la matière première elle-même. Si des contrats à terme sont utilisés, par exemple, lorsque la date d'expiration est atteinte, ce contrat à terme doit également être renouvelé à un contrat à terme à plus long terme. Ces processus peuvent entraîner des écarts importants. En outre, les ETC sont souvent assortis d'un effet de levier et/ou conçus pour être conservés dans votre portefeuille pendant de courtes périodes. Examinez attentivement la dénomination d'un ETC. Ces noms fournissent souvent déjà plus d'informations. Nous vous recommandons également d'examiner attentivement le KID. Bien entendu, un ETC peut être un complément intéressant à un portefeuille diversifié et il peut donc apporter de la diversification. Par exemple, pendant le conflit entre la Russie et l'Ukraine, nous avons vu de nombreux prix de matières premières augmenter considérablement. Bien qu'un tel conflit ait eu un impact négatif sur les marchés boursiers, de nombreux prix de matières premières ont augmenté. |
AVANTAGES + Investir facilement dans des matières premières qui seraient autrement difficiles d'accès. |
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DESAVANTAGES - Les matières premières présentent souvent une forte volatilité et donc un risque plus élevé. |
| Besoin d'inspiration? | Sur la page des marchés (1), vous pouvez choisir l'onglet "Matières premières" (2). Les grandes tuiles (3) vous permettent de voir l'évolution quotidienne des prix des matières premières les plus courantes. La barre de recherche (4) vous permet à nouveau de rechercher une matière première spécifique. Veillez à rechercher également le nom anglais d'une matière première, comme le montre l'exemple ci-dessous (5) : |
ETNs (Exchange Trade Notes)
Les ETN, comme les ETC, sont également des titres de créance. Un ETN ne possède donc pas les actions sous-jacentes, comme c'est généralement le cas pour les ETF. Ils ne sont pas toujours garantis (vous pouvez souvent lire dans le KID s'il y a une garantie ou non). Bien entendu, les ETN sans garantie présentent également plus de risques. L'émetteur essaiera d'imiter la performance liée à l'actif sous-jacent. Souvent, un ETN a également un effet de levier et/ou une performance inverse. Avec un effet inverse, vous pouvez tirer parti d'une baisse de l'actif sous-jacent ("short").
Prefs (Actions préférentielles)
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Les actions préférentielles sont souvent identifiées par la désignation "pref" dans le nom du titre. Ces actions ont un caractère assez distinct en ce sens qu'elles se comportent en partie comme une action, mais aussi en partie comme une obligation. Cela est dû à la structure distincte de ces actions. La préférence signifie qu'en tant qu'actionnaire, vous bénéficiez d'une priorité sur les paiements de dividendes par rapport aux actionnaires ordinaires. Vous bénéficiez donc d'une plus grande sécurité (mais pas encore à 100 %). Il s'agit souvent d'un pourcentage fixe par rapport à la valeur de l'action et n'est donc pas lié aux bénéfices réalisés par l'entreprise. Vous remarquez déjà ici qu'elle peut aussi s'apparenter à une obligation, pour laquelle vous recevez un coupon fixe. Un autre avantage est que les actions préférentielles ont la priorité sur les actionnaires ordinaires en cas de faillite. Certes, les créanciers ont toujours la priorité sur les actionnaires prioritaires. |
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EXAMPLES Volkswagen AG Pref. Porsche Autom. Holding AMC Entert. Hold. Inc Jungheinrich AG Porsche AG |
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Parfois, une telle action préférentielle peut également fonctionner de manière "cumulative". Cela signifie que si une entreprise ne peut pas payer de dividende, elle doit quand même se rattraper le plus rapidement possible. Et ce, avant que les actionnaires ordinaires puissent recevoir des dividendes en retour.
Il y a évidemment des inconvénients. Les actions préférentielles ne confèrent aucun droit de vote. En cas de bénéfices plus élevés, il se peut que vous ne receviez pas un dividende supplémentaire, mais seulement le pourcentage convenu. En outre, peu d'entreprises distribuent des actions préférentielles. Vous ne pouvez donc pas opter pour ces actions dans toutes les entreprises. Le dividende que vous obtenez avec les actions préférentielles peut également fluctuer et/ou être lié aux taux d'intérêt du marché. Avant d'investir dans une action préférentielle, nous vous recommandons donc d'examiner attentivement les caractéristiques de ce titre.
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AVANTAGES + Priorité aux dividendes |
DESAVANTAGES - Moins de potentiel de croissance en raison du rendement fixe |