Quand vous payez quelles taxes sur les obligations n'est pas toujours clair. Voici un résumé de tout.
Taxe boursière à l'achat/vente
Lors de l'achat et de la vente d'obligations, vous payez 0,12% sur le montant de votre ordre.
Une exception à cela sont les soi-disant OLO's (Obligation Linéaire/Lineaire Obligatie) de l'État belge. Ce sont des obligations émises par le Trésor belge avec une durée initiale d'au moins 2 ans.
Lors des transactions sur le marché secondaire, vous ne payez aucune taxe boursière.
Impôt sur le paiement du coupon
Si vous êtes fiscalement redevable en Belgique, vous payez par défaut 30 % de précompte mobilier sur tous les coupons que vous recevez. Saxo le retiendra automatiquement pour vous.
Attention : Pour les obligations étrangères, il est possible que le pays d'origine retienne également une taxe à la source sur le coupon concerné. Dans ce cas, la retenue à la source sera d'abord appliquée, puis le précompte mobilier de 30% sera calculé sur le montant restant.
La popularité des obligations à 0 %
Ce qui ressort de l'année dernière, c'est que les obligations sans (ou avec un faible) coupon sont les plus populaires parmi les investisseurs de Saxo. Pour les obligations à 0%, le rendement est déterminé, entre autres, par le risque de crédit de l'émetteur, la durée de l'obligation, le taux d'intérêt du marché et l'évitement de la retenue à la source (RV). Comme aucun (ou très peu) coupon n'est payé, il n'y a également aucune (ou très peu) RV due. Ainsi, l'avantage, par rapport aux obligations avec coupon, peut atteindre jusqu'à 30% de RV.
La condition pour ne pas avoir à payer de RV est que le prix d'émission soit égal ou supérieur à la valeur nominale. Pour l'obligation Germany 0% 10 Oct 2025, le prix d'émission était de 100%. Il y a également une RV due pour la différence entre le prix d'émission (émission sous pair) et la valeur nominale.
Un exemple
Prenons l'obligation en deuxième position : Germany 0% 10 Oct 2025. Au cours actuel de 96,30% et avec une valeur nominale de 10 000, vous payez aujourd'hui 9630 euros (hors frais). En octobre 2024, il n'y a pas de coupon et donc pas de RV à régler. Le 10 octobre 2025, vous récupérez 10 000 euros. Cela signifie un gain de 370 euros pour un investissement de 9630 euros : un rendement net de 2,96% par an.
Combien de temps devez-vous conserver une obligation à 0% ?
La durée n'est pas toujours importante. Vous pouvez toujours vendre de manière flexible car le cours d'une obligation à 0% augmente progressivement jusqu'à la date de fin. En théorie, la valeur augmente donc chaque jour un petit peu. Bien sûr, une obligation connaît également des fluctuations de cours et est influencée par certaines tendances du marché. Par exemple, il y a le taux d'intérêt du marché en hausse ou en baisse. Une hausse du taux d'intérêt du marché fera baisser les cours des obligations ; une baisse plus rapide que prévu du taux d'intérêt du marché fera augmenter le cours des obligations.
Le risque de crédit d'une obligation détermine également le cours et le rendement Le cours d'une obligation sera également influencé par la fiabilité et la solvabilité du pays ou de l'entreprise en question et le risque de crédit qui y est associé. Supposons qu'un gouvernement ou une entreprise ne puisse pas rembourser l'obligation à la date d'échéance ou seulement partiellement, alors votre investissement peut également perdre de sa valeur, voire perdre complètement sa valeur. Plus le marché estime le risque de crédit élevé, plus le prix de l'obligation sera bas.