Règlement des options
- Les options sur actions sont généralement réglées par livraison physique. Si l'option possède une valeur intrinsèque, les actions sous-jacentes sont livrées ou vendues. Si vous avez acheté l'option, vous pouvez choisir de l'exercer afin de recevoir les actions sous-jacentes ou de les vendre au prix d'exercice.
- Les options sur indices sont généralement réglées en espèces, car une livraison physique n'est (souvent) pas possible. La valeur finale de l'option est alors convertie en espèces et comptabilisée sur votre compte.
Nous vous recommandons toutefois de toujours vérifier dans le ticket d'ordre quel type de règlement s'applique à l'option concernée.
Exercice des options dans la monnaie (in-the-money)
Les options dans la monnaie sont automatiquement exercées à leur date d'expiration. Cela s'applique non seulement aux options vendues (écrites), mais aussi aux options achetées (calls et puts). Par exemple, si vous détenez une option call achetée qui est dans la monnaie et que vous ne la clôturez pas avant son expiration, nous l'exercerons automatiquement pour vous. Les actions sous-jacentes seront alors livrées dans votre portefeuille.
Calcul de la marge supplémentaire
Deux heures avant l'expiration des options, notre système de gestion des risques commence à réserver des fonds supplémentaires pour vos options dans la monnaie ainsi que pour les options proches de la monnaie (qu'elles soient achetées ou vendues). Cette réserve augmente progressivement et atteint, après 1 h 30, jusqu'à 100 % de la valeur du sous-jacent.
Cette augmentation vise à vous protéger en tant que client et à vous permettre d'acheter et/ou de vendre les actions concernées avec les liquidités disponibles sur votre compte, tout en étant en mesure d'assumer les risques associés par la suite. Pour les options (achetées ou vendues) proches de leur prix d'exercice ainsi que pour celles qui sont dans la monnaie, le calcul de la marge prendra progressivement en compte la valeur totale des actions sous-jacentes.
S'il n'y a pas suffisamment de liquidités sur votre compte, toutes les options arrivant à échéance ce jour-là peuvent être clôturées simultanément. Cette opération est souvent effectuée en une seule fois afin d'éviter qu'une autre jambe de la stratégie ne crée une situation défavorable.
À l'expiration :
- Si l'option est dans la monnaie et que vous disposez de fonds suffisants pour acheter l'action sous-jacente, l'option sera exercée et les actions seront achetées au prix d'exercice.
- Si l'option est dans la monnaie et que vous disposez de fonds insuffisants pour acheter l'action sous-jacente, Saxo clôturera votre position sur l'option avant son expiration.
Suivi de votre marge à l'expiration
Le jour de l'expiration, vous pouvez consulter en détail l'impact de l'augmentation progressive de la marge (4 heures avant une expiration européenne ou américaine).
- 4 heures avant l'expiration, un bouton apparaîtra également dans l'aperçu de votre marge.
Cet aperçu vous permettra de suivre votre marge actuelle ainsi que la marge maximale estimée après l'augmentation progressive de la marge.
En bas de l'écran, vous retrouverez également une ventilation par valeur sous-jacente indiquant la pondération déjà appliquée à chaque sous-jacent ainsi que la marge d'expiration maximale estimée pour cette position. À mesure que l'expiration approche, la marge liée aux options hors de la monnaie (out-of-the-money) peut également disparaître. Cela dépend du calculateur de risque et de la probabilité qu'une option devienne encore dans la monnaie.
Vous trouverez davantage d'informations sur les options et la procédure d'expiration dans notre document d'information relatif aux options.